能给出你具体的算法么？这样大家才好解释阿

所有的股票都相对于Market portofolio来说，风险比market risk大，回报比market小。这本来就是Diversification所要达到的效果，没有什么好奇怪的。

所谓的高风险，高回报，是指在和Market risk相共线基础上的risk收益是和Market price for risk成正比例关系。仅此而已。

其他唯度上的risk没有考虑，而market portfolio被认为其他唯度的risk都被综合掉了，为零。

这就是CAPM的理论。

不晓得楼主是用什么方法算的。