1.负号代表损失

2.kexiang<estimate_varn .譬如-0.015<-0.012

意思是你的报酬率比VaR还低,所以失败.

3.建议你看中文版的 VAR：风险价值

虽然比较旧,然观念还是有的.可去金融版搜寻.

那么正的var值表示什么呢?正的不是表示最大损失吗？负值怎么也表示损失啊？o(∩_∩)o我论文里评价基金收益率时，用var对收益率作风险调整算出RAROC指标，就用这个estimate_var值吗,那么我调整出来的收益率没有什么意义吧，因为我把正的调整成了负的，把负的调整成了正的

另外还有一个问题在95%的置信水平下，分位数函数里@qnormal()括号里是0.05吗？为什么不是0.95啊 不明白 请兄弟明示

[此贴子已经被作者于2007-5-27 21:55:36编辑过]

你能了解底下这两个值大小相同,府号相反,的含义吗?

scalar VaR1=0.01+@qnorm(0.05)*0.3 (-0.483456)

scalar VaR2=-0.01+@qnorm(0.95)*0.3 (0.483456)

呵呵不明白 大概是一个是右尾一个是左尾，具体表示什么意思就不明白了

另外为什么前一个标准差用负值，mu 值是正0.01，后一个标准差用正值，mu值用负的0.01

那么什么时候该用正值，什么时候该用负值呢，以什么原则进行抉择呢

[此贴子已经被作者于2007-5-27 16:24:48编辑过]

正态分布的分位数定义不是：p（x>xq）=q， q为下标，也就是我们常用的阿尔法，这里的q是0.05，它的分位数无论如何也不可能是负值啊。那么为什么在这里estimate_varn=c(1)+@qnorm(0.05)*@sqrt(hn(-1))正态分布分位数用到了负值呢？还有这里的标准差为什么用正值，为什么不用负值？

被你那么一问，我是越来越糊涂了，原来问题这么多

如果这些问题不搞清楚，我的论文没法继续下去了！

[此贴子已经被作者于2007-5-27 20:17:08编辑过]

[em04]着急啊兄弟！能把你qq告诉我吗？这样联系起来方便啊

我现在就是这两个问题搞不懂：

（1）、分位数的问题 为什么@qnorm（）括号里是0.05不是0.95，也就是说为什么分位数是负的而不是正的？根据分位数的定义这不合道理啊。什么时候该正什么时候该负？我看的论文里分位数可都是正的啊

（2）你问我的那个问题我更不明白了 请兄弟解释一下前后2个式子标准差和mu值 以及@qnorm（）有什么区别？

(3)很不好意思，我以前说过没见过var是负值，现在终于见到了，只是不明白正负var值有什么么区别？

（4）这是我计算出来的var值：

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[此贴子已经被作者于2007-5-27 21:57:33编辑过]

[此贴子已经被作者于2007-5-27 22:02:12编辑过]

1.风险代表的是损失,数学式的表达不是loss(-) gain(+)?

因为大家都知道那是损失,所以负号可忽略

但数值大小不能有所不同

2.建议你花一二个钟头,看英文版的VaR书籍

了解VaR的基本定义

3.你的VaR计算,可能是错误的沿袭.

你没发觉garch(1,1)与garch(1,1)-ged值接近

唯独garch(1,1)-t不同,那是因为没考滤自由度

GARCH GARCH-T GARCH-GED

基金裕华 0.03990605 0.045348738 0.03982969

基金鸿飞 0.0408353 0.0434464 0.041118

4.我的邮箱在你短信息里.

想早点弄完论文所以有点着急

3.你的VaR计算,可能是错误的沿袭.

你没发觉garch(1,1)与garch(1,1)-ged值接近

唯独garch(1,1)-t不同,那是因为没考滤自由度

GARCH GARCH-T GARCH-GED

基金裕华 0.03990605 0.045348738 0.03982969

基金鸿飞 0.0408353 0.0434464 0.041118

在这两个样本计算里，当残差服从t分布时，根据程序计算出来的自由度这时候都非常不显著，我也不知道该怎么修改 ，而且通过其他数据可以了解即使t分布自由度显著了，用t分布计算出来的var跟其他两种还是有区别的，

[此贴子已经被作者于2007-5-28 10:07:17编辑过]

我的计算方法是不是错误的？我是根据由evews生成的条件方差序列，然后对其求平方根，求出标准差序列，在求其均值，最后再将其代入var值计算公式，在用程序计算t分布和ged分布分位数时我用的0.95和0.99

scalar VaR1=0.01+@qnorm(0.05)*0.3 (-0.483456)

scalar VaR2=-0.01+@qnorm(0.95)*0.3 (0.483456)

你是说这两个var值并无什么区别啊？并且正负var值也没有什么区别啊

[此贴子已经被作者于2007-5-28 9:41:34编辑过]

这是我用你说的方法算得结果，用t分布算的结果与其他两种算法还是有区别的，基金裕华：

n t g

这是excel文件和evews文件

：

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另外兄弟如果觉得我的算法不对，直接告诉我正确的算法好了！

[此贴子已经被作者于2007-5-28 10:41:38编辑过]

顶!残差服从ged分布下的var值不用用自由度进行调整了吧，这是我算出的前五个样本的var值：

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[此贴子已经被作者于2007-5-28 17:28:43编辑过]

请教仁兄下：

    在计算基金RAROC时候，roc是怎么处理的呢？我看有的论文用的是ri-rm或者ri-rf 来调整，有的是直接用的某一时期的收益率roc，这个roc就是和var同时期的收益率吗？

thanks a lot!