<P><FONT face=黑体 size=6><STRONG>股指期货到期日效应的理论研究</STRONG></FONT></P>
<P><FONT face=黑体 size=6><STRONG>－效应根源、成果综述及实证方法 </STRONG></FONT></P>
<P><FONT face=黑体 size=6><STRONG>国泰君安  05.21      18页</STRONG></FONT></P>
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<P><FONT size=3><STRONG>目 录<BR>1. 股指期货对股票市场影响的研究范畴：5 个层面.................................... 3<BR>2. 股指期货到期日效应的根源：结算方式与市场行为................................. 3<BR>2.1. 股指期货到期日效应............................................................... 3<BR>2.2. 股指期货到期日效应的形成原因..................................................... 4<BR>2.2.1. 现金结算与最后结算价的选择................................................... 4<BR>2.2.2. 指数套利..................................................................... 7<BR>2.2.3. 套期保值..................................................................... 8<BR>2.2.4. 资产组合保险................................................................. 8<BR>2.2.5. 市场操纵..................................................................... 8<BR>2.2.6. 总结........................................................................ 9<BR>3. 实证成果综述：到期日交易量、价格波动效应的研究............................... 9<BR>3.1. 交易量异常放大、价格效应较小..................................................... 9<BR>3.2. 波动性效应尚无定论.............................................................. 10<BR>3.3. 总结........................................................................... 11<BR>4. 经典实证检验方法............................................................ 11<BR>4.1. 现货交易量波动检验.............................................................. 11<BR>4.1.1. 现货交易量增长率序列的检验.................................................. 11<BR>4.1.2. 现货相对交易量序列的检验.................................................... 12<BR>4.1.3. 现货平滑交易量序列的回归模型................................................ 12<BR>4.2. 现货指数反转检验................................................................ 13<BR>4.3. 现货收益率波动检验.............................................................. 14<BR>4.3.1. 波动性检验：现货收益率波动性的检验.......................................... 14<BR>4.3.2. 现货收益波动率序列的回归模型................................................ 14<BR>4.4. 期货交易量及波动效应检验：有意义的延伸研究...................................... 16</STRONG></FONT></P>