天相投顾－5月纺织服装行业月报：关注“消费升级”投资主题

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􀁺 通过对纺织服装行业“三驾马车”：投资、出口和内需的
简要分析，我们认为，尽管行业具有全球第一的市场竞争
力，行业强大的出口能力却难以得到尽情地释放，中国宏
观经济必然引导和鼓励向内需方向转移。
􀁺 基于对纺织服装行业发展“升级和转型”主题的判断，我
们认为行业的发展趋势是从传统的数量价格竞争向质量
品牌竞争转变、从出口导向型向内需主导型转变。
􀁺 在本报告中，我们重点分析了由于内需扩大和消费升级的
加速，行业中具有消费品特质的产品需求增长潜力巨大。
认为未来对于品牌服装（尤其是休闲服类的品牌服装）的
需求进一步向好，同时景气度将向上游产业传导。
􀁺 从宏观数据来看，2007年1-4月累计社会消费品零售总额
27860亿元，同比增长15.1%，为近5年的高值；4月份单月
的零售总额6673亿元，同比15.5%的增速更是创造了10年
以来的同期历史新高。消费升级加速的趋势十分明显。
􀁺 2006年，我国服装鞋帽针纺织品类商品零售额增长18.8%，
增幅创三年以来新高；2007年一季度同比增速更是达到
27.2%，其中服装类同比增长29.8%，远高于同期社会消费
品零售总额14.9%的增幅。在内需启动的大背景下，行业