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2007-06-01
短期中的货币紧宿使封闭经济中利率上升投资减少。在大型开放经济中,资本净流出的降低减缓了封闭经济中将会出现的利率上升和投资减少。怎么减缓,怎么实现的?
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2007-6-2 14:47:00

可不可以这样解释

开放经济中,资本可以自由流通。当货币供给减少时,居民会将手中的其他资产换成货币持有,但是对国内债券的出售并不能增加货币余额,因为对国内债券的出售又会使购买债券的家庭手中的货币减少,所以他们将抛售国外的债券。所以对外汇的需求也会降低,外汇价格下降。

1:固定汇率条件下,货币供给减少,汇率升值。中央银行为了稳定汇率就会在公开市场上买进外汇,防止外汇价格下降。央行买进外汇就是向市场上投放本币,使本币的存量增加。此时外汇市场上的操作与货币政策刚好相反,可以抵消一部分由于货币供应减少带来的利率上升投资减少。

2:浮动汇率下,货币供给的减少,汇率升值。根据购买力平价原理,汇率升值,国内价格下降,货币实际余额减少小于货币供应减少,就能弥补由货币供给减少带来的影响。

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2007-6-3 17:08:00

首先,注意到两个限定条件:一是“大型”,这意味着货币政策的变动引起的资本流入/流出绝对量是比较大的;二是“开放”,这意味着资本可以自由流入/流出经济体。

一般而言,货币供给减少会导致利率上升,进而投资减少。但是考虑到“大型开放经济”的情况,利率上升会使国内资本流出减少,外国资本流入增加,即资本净流入增加,这样国内货币供给的减少量会被增加的资本流入所部分甚至全部抵消,因此开放经济实行货币紧缩政策时利率上升和投资减少速率要慢、程度要小于封闭经济。

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2007-6-3 18:07:00
以下是引用liuyue2007在2007-6-2 14:47:00的发言:

可不可以这样解释

1:固定汇率条件下,货币供给减少,汇率升值。中央银行为了稳定汇率就会在公开市场上买进外汇,防止外汇价格下降。央行买进外汇就是向市场上投放本币,使本币的存量增加。此时外汇市场上的操作与货币政策刚好相反,可以抵消一部分由于货币供应减少带来的利率上升投资减少。


在固定汇率下,守住汇率更恰当,怎么会有防止问题

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2007-6-4 16:23:00
楼上的,偶不明白你的问题呢。就是要将外汇价格稳定在一个水平上。要是外汇价格升高,就抛出外汇,降低就买进外汇啊
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