国金证券-保利地产 深度报告：将高增长进行到底

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内容目录
土地储备数量和质量具有优势.......................................................... 4
数量优势...................................................................................................... 4
质量优势...................................................................................................... 4
盈利能力分析................................................................................... 6
毛利率水平不十分突出................................................................................. 6
净利率表现出色............................................................................................ 6
净资产收益率遥遥领先................................................................................. 7
实现快速增长................................................................................... 7
有能力持续快速增长........................................................................ 9
项目布局能够分散系统性风险...................................................................... 9
负债结构得到优化........................................................................................ 9
股东背景帮助拓展资源................................................................................. 9
盈利预测........................................................................................ 10
估值及投资建议............................................................................. 11
附录：三张报表预测摘要............................................................... 14