如果这不是谣言的话，中国央行或许又将倒退到“大财政、小央行”的时代。1998年以来中国的中央银行改革成果将大大削弱。

据目前市场甚嚣尘上的传言称，即将成行的1.55万亿特别国债，将直接发给中国央行。如是，中国央行的“独立性”将受到严重威胁。

《中国人民银行法》第二十九条规定：中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券。很显然，特别国债就属于其他政府债券行列。

实际上，中国人民银行法规定这一点，就是强调中国央行的独立性。因为长期以来，中国人民银行和财政是一种“大财政，小银行”的关系，如果没有法律明确规范，这种关系削弱了中国人民银行作为中央银行的独立性，妨碍了中国人民银行执行国家的货币政策。

如果中国的立法部门为了给这1.55万亿特别国债放行，而修改中国人民银行法，那么就为今后中国财政赤字货币化留了一个后门，中国央行货币政策独立性将受到置疑。

财政赤字的后果，就是中央银行用基础货币给财政赤字融资，从历史上看，只要玩过这种危险游戏的国家，最后都注定是恶性通货膨胀，以及对经济造成严重的灾难。

而对于中国来说，目前中国经济规模日渐庞大、金融市场也是一日千里、全球化程度也越来越高的背景下，如果中国央行不能彻底地、独立地掌握基础货币的发行权，那么中国经济的未来前景肯定堪忧。

值得担心的是，从以往经验看，中国很多遭遇立法障碍的政策都是通过修改法律通过，但是，此次非常小可，中央银行货币政策的独立性远远高于外汇储备的投资收益，一旦此门打开，后患将会无穷。