安信证券-亿阳信通：ICT自主创新龙头呼之欲出

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报告关键点：
􀀉 我们将公司定位为国内ICT领域的自主创新龙头
􀀉 电信网管强势地位无可取代，且得到进一步的加强
􀀉 国际化扩张帷幕拉开、增值业务爆发式增长可期
报告摘要：
􀂾 ICT自主创新龙头呼之欲出：凭借与中国移动多年积淀的深厚伙伴关系，公司极
有可能借助中移动的战略转型与扶持实现产品与服务的快速升级与国际化扩
张，成为媲美华为的ICT领域的自主创新龙头。
􀂾 2G电信网管强势地位依旧，独家中标TD-SCDMA网管：07年上半年一举拿下了中
移动26个省的传输网管一期以及31个省与集团总部的数据网管二期项目；特别
是公司已独家中标中移动总部及8个城市TD试商用网的网管系统，开创了3G时代
的完美布局，随着08、09年3G市场的稳步推进，保守估计公司的3G网管收入将
分别达到2亿元和3亿元，成为重要的新增利润点。
􀂾 ITS是公司的现金牛业务，也是国际化扩张的突破口：智能交通业务07年上半年
新签1.03亿元合同，下半年重点跟踪订单超过2亿元，未来三年复合增长率将超
过20％。总金额高达1600万美金的乌兹别克斯坦塔什干国家城市智能交通项目
极有可能于今年年底之前签约，这也将拉开公司国际化扩张的帷幕。