广发证券－日用电子器具制造业：

从资产负债角度揭示企业运营效率和投资价值

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目录
彩电产业..................................................................................4
中国企业未能突破平板电视核心技术，资产运营能力将是企业的核心
竞争力......................................................................................... 4
当前彩电企业的收入和利润率差距不大......................................... 6
资产负债的分析揭示彩电企业运营效率和投资价值........................ 9
空调产业.................................................................................18
中国企业正逐步突破核心技术，技术研发能力和资产管理能力将是企
业的核心竞争力..........................................................................18
企业经营表现迥异.......................................................................19
资产负债分析揭示空调企业运营效率和投资价值..........................22
投资评级.................................................................................28
图表目录
表1：LPL 公司TFT-LCD 面板的价格................................................. 4
表2：2006 年全球前五大TFT-LCD 大尺寸面板制造商出货量排名...... 4
表3：2006 年LCD 电视的制造商和品牌商排名.................................. 5
表4：全球液晶电视产量的同比增长率................................................ 6
表5：2006 年各彩电企业主营业务收入比例....................................... 6
表6：2006 年各彩电企业利润表........................................................ 8
表7：中国彩电企业的员工结构.......................................................... 9
表8：深康佳员工分布结构............................................................... 10
表9：各彩电企业的人均创利和人均工资福利................................... 10
表10：各彩电企业员工的学历结构................................................... 11
表11：2006 年各彩电公司资产分布及各部分资产/主营业务收入...... 11
表12：2006 年末各彩电企业应收账款各类账龄分布比例.................. 13
表13：2006 年末各彩电企业应收账款分段账龄的计提比例.............. 13
表14：2006 年末各彩电企业坏账准备及其占净资产的比例.............. 13
表15：2006 年末各彩电企业应收票据及其占主营业务收入的比例.... 14
表16：2006 年末各彩电企业存货跌价准备及占净资产的比例........... 14