<P><FONT size=6><STRONG>招商银行-“银证通”俱乐部每日市场评述 </STRONG></FONT></P>
<P><FONT size=6><STRONG>07.11          26页</STRONG></FONT></P>
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<P>据海关总署最新统计，上半年我国外贸进出口总值达９８０９．３亿美元，比去年同期增长23.3%。预计全年进出口总值超过２万亿美元。由于最近两个月企业突击出口，上半年累计贸易顺差达１１２５亿美元，同比增长８３．１％。6 月份我国进出口总值为1796.3 亿美元，增长21.3%。其中，出口1032.7亿美元，增长27.1%；进口763.6 亿美元，增长14.2%。6 月份我国贸易顺差达269.1 亿美元，创月度历史新高。出口增长强劲而进口增长放缓，是导致当月出现巨额贸易顺差的直接原因。一些经济学家表示，6 月份贸易顺差创新高是预期中的事情，因为企业纷纷抢在出口退税率下调方案实施前突击出口。6 月份进口增速放缓应该和工业、投资放缓对应，应为去年同期基数超高。虽然目前顺差仍然很高，其制约因素也将明显发生作用，包括出口退税率的降低、有效汇率的明显加快以及外需持续放缓，等，我们预计未来出口增速和顺差将逐渐缩减。</P>