FT中文网投资与财富管理编辑 冯涛 2012-10-17 (www.ftchinese.com)
近期政策面相对真空，再加上明日将公布其他9月份宏观经济数据，对投资者情绪和场内资金的信心形成一定的干扰。就在投资者还沉浸在十一长假前后的超跌反弹的喜悦中，近四个交易日，沪综指日K线上连续收出十字星，A股市场再度陷入了无热点、无成交、无波动的三无格局中。
今日沪综指继续围绕2100点关口展开拉锯战。沪综指早盘高开后逐渐震荡下行，午后在“两桶油”、银行为首的权重板块的带动下开始震荡回升，虽然沪综指尾盘前小幅回落，但是最终还是站上2100点关口。尾盘沪综指最终报收于2105.62点，上涨0.32%；深成指报收于8641.18点，下跌0.05%；中小板综指和创业板指分别上涨0.27%和0.53%。沪深两市分别成交470.7亿元和470.1亿元。
从今日盘面观察，个股分化迹象较为明显。指数收高更大程度上得益于权重股的发力，其中 “两桶油”、银行、煤炭、有色金属等权重股表现较为活跃，有效的拉抬了指数重心，不过相比于权重股，受到三季度报、短线抛压等因素的冲击，近几日题材股炒作明显退潮，昨日强势的医药、酿酒、地产等板块出现调整，保险、酒店等板块持续低迷。
目前正值三季度报披露期，同时前三季度宏观经济数据即将出炉，板块个股的走势很大程度上受到上述两项因素的影响，业绩风险频频释放，使得资金的关注焦点从前期的题材炒作逐渐转向宏观数据好坏以及业绩预期上，业绩因素逐渐成为短期市场评判个股优劣的关键。
在经济仍未见底的背景下，业绩整体下滑已经成为大趋势，从低迷的成交量就可看出当前资金谨慎的态度，尤其是在股指拉升的过程中，跟风盘并不踊跃，这不仅会降低市场的赚钱效应，阻碍增量资金进场，同时也加大了权重股护盘的难度，毕竟缺乏资金支持，以权重股的“体积”很难达到预期目的。
今日消息面，8个省级海洋区划获批；9月新增7家QFII 今年来53家机构获资格；证监会：外资参股证券公司比例升至49%；上交所：将推动优化资本市场法律环境；环保部：严重违反危化管理办法者不予通过上市公司环保核查；马凯：确保全面完成今年铁路投资建设计划等。
对于A股后市走势，当前市场维稳特征明显，在十八大召开在即、政策面真空、经济数据公布期以及三季报风险释放的背景下，指数预计难有作为，尤其是目前市场中主要依靠存量资金运作，如果明日公布的经济数据好于预期，不排除场外资金入场、做多热情再度燃起的可能。
目前市场对于实体经济四季度改善的预期愈加强烈，这不仅源于已经公布的9月PMI的企稳回升、进出口数据的大幅改善以及M1、M2增速等数据，还有明日公布的9月工业增加值、三季度GDP等增长端数据的良好预期。
总的来说，为了维持稳定气氛，市场只好采取静默姿态。笔者承认A股系统性风险仍未解除，也担心上市公司业绩大幅滑落而造成当前估值体系重建，同时也做好了投资机会缺失的准备。不过即便在熊市中，投资者仍能找到机会，建议投资者关注业绩持续增长、三季报业绩增长超预期的相关品种，不过毕竟博取短线机会注定要承受更大的风险，设置好止损位和止盈点，控制好仓位。