先确定该公司处于什么行业，该行业处于什么周期，用5要素行业分析法分析一下行业强弱，最后是该公司本身处于什么样的阶段，特别关注有没有股息；

下一步是使用适当的模型，比如有股息的可能可以用DCF的方法，由于公司可能有几个阶段要用多重DCF模型；同时discount rate可以使用WACC等等，这个可以通过调节未借贷公司或者项目，然后获得股票融资的beta值，然后用CAPM计算equity cost，然后再和debt cost一起计算出WACC等等；增长率的预估则取决于公司的阶段和其股息分配的政策。

没有股息的公司可以用ratio法对比，通过研究并调整报表，得出你认为真实的收入、净值、sales等等数据，然后以此做一个基本的预测，来计算一些比值比如P/E，P/S，P/B，等等，将这个预测值和市场平均值进行比较，然后得出该公司的合理价位。需要注意的是这里应该详细研究公司的财报细节，对其具体项目和经营范围进行调研，建立最坏（核心项目失败，实际净利下降预测）和最好（核心项目成功，实际净利大幅上升超预期的预测）的情况，达到一个scenario analysis的目的，以便计算一个内在价值的范围。

最后要注意的是公司的资本运作比如再融资，回购等等对于其股票供给的影响。

我个人认为在内在价值之上还有一个决定股票真实价格的因素是公司真实内部信息的传导过程以及各级投资者之间的博弈问题：比如所谓的操盘技巧确实会通过一些市场本身的限制（比如深度、交易系统技术限制等等）对短期价格走势产生影响。。。。