广发证券-宏观经济研究-7月：重视加息和息税下调的政策信号

2007 年07 月23 日 5页

加息和利息税调整各有功效
今年二季度经济增速达11.9%，为本轮经济周期新高，居民消费物价
涨幅已连续4 个月达到或高于3%调控警戒线，6 月份CPI 同比涨幅
更是达到4.4%，总体来看，经济运行已明显偏热。继续小幅加息有
利于抑制贷款需求过快增长，抑制房地产市场继续升温，抑制固定资
产投资进一步反弹，抑制经济转向过热。此次加息后，金融机构一年
期存款基准利率上调0.27 个百分点，由现行的3.06%提高到3.33%，
执行5%利息税后的名义利率为3.16%，较利息税下调之前