原组合的加权因素敏感性是2.0，构造一个新的套利组合，意味着与原来的投资组合有相通的因素敏感性。所以套利组合的加权因素敏感性也是2.0

增加A证券的权重20%后，实际持有A的比例是40%，则B、C合计权重为60%。因A的敏感性是2.0，则B、C证券加权敏感性也是2.0，由此得到（1）、（2）的解答。

至于（3），我认为大家都要相应降低C证券的配置比例，增加A、B的比例，那么A、B的证券价格应该是要上涨，但是C证券的价格应该是下跌，期望收益下降……这样才没有套利机会。

个人愚见。