作者：英国《金融时报》 莱昂内尔•巴贝尔,迈克尔•斯蒂恩 2012-12-18 (www.ftchinese.com)
在2012年伦敦奥运会召开前夕，马里奥•德拉吉(Mario Draghi)发现自己身处伦敦皇家之地庄严肃穆的兰卡斯特宫(Lancaster House)。他当时在参加一个旨在增加外国对英国投资的官方活动，但这位欧洲央行(ECB)行长的心里还有更重要的事情。
在希腊、西班牙和德拉吉祖国意大利的借款成本不断飙升之际，欧洲单一货币正分崩离析。关于欧元区将解体、并将造成无法估量的金融和政治后果的传言，正四处弥漫。是该为这场危机划上一个句号的时候了。
“欧洲央行准备在职权范围内，不惜一切代价保卫欧元，”德拉吉说道，他停顿了一下（以加强效果）继续说道：“相信我，这足够了。”
德拉吉的顾问们曾得到预先警告，他准备发表一份措辞直率的声明，但无人被告知他究竟会用怎样的字眼。回头看来，7月份的声明——实际上激起金融市场对欧洲央行“无限火力”的挑战——可以被视为这场为期3年的危机的一个转折点。
在法兰克福欧洲央行总部第35层的办公室里，现年65岁的德拉吉在接受英国《金融时报》采访时回忆道：“我当时认为，市场应该知道我们的态度。”在被问及他话语中的停顿是否之前排练过时，他笑了。“不，我真的不是有意那么做的。”
德拉吉这两句简短的话产生了立竿见影且长久的效果。他在此次欧元危机——2012年的最重要事件——中的重要作用，让他被英国《金融时报》评选为年度人物(Person of the Year)。其他人，特别是德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)和即将离任的意大利总理、改革主义者马里奥•蒙蒂(Mario Monti)都发挥了重要作用。但德拉吉一直是其中的主要领导者，他坚持敦促ZF和央行支持用来保卫欧元的必要政策。
德拉吉的能力来自于丰富的职业经历：央行行长、经济学家、商业银行家（高盛(Goldman Sachs)）以及公务员外加外交官。最重要的是，他是一位会对问题进行深刻反省的战略家，一旦下定决心，他就很难改变。从某种意义上来说，他比他的前任让-克洛德•特里谢(Jean-Claude Trichet)更为大胆。
在2007年夏季此次全球金融危机的第一阶段，信贷市场冻结之时，在特里谢的领导下，欧洲央行的反应速度快于英国央行(Bank of England)和美联储(Fed)；但这位法国人后来发现自己受到了对于债务和通胀这两种“罪恶”深恶痛绝的德国央行(Bundesbank)的牵制。
就在一年多之前，德拉吉从特里谢手中接过权力。他当时曾告诉朋友们，尽管欧元背后有着强大的政治意志，但这并不能保证他会成功。他还对德国央行以及德国总体公众舆论感到担忧。但他决心竭尽全力。
应对“尾部风险”
他的第一项措施是针对银行引入长期再融资操作(LTRO)计划。正如他所言，该计划消除了融资匮乏引发银行业危机的可能性（LTRO于2011年12月和2012年2月分两轮推出）。通过提供长达3年的短期流动性，欧洲央行帮助缩窄了主权债务和信贷衍生品市场之间的利差。
尽管该计划缓和了市场对于银行的担忧，但它没有解决欧元区的另一个重要问题：受到危机打击的债务国（希腊、西班牙、意大利、塞浦路斯），和以德国为首的债权国之间，借款成本的差距日益扩大。到2012年春季，再加上欧元区将解体、希腊将第一个退出欧元区的“尾部风险”，这样的利差变得生死攸关。
面对这一灾难性前景，德拉吉和欧洲央行人员开辟了新的救生通道：直接货币交易(OMT)计划。尽管迄今没有一个债务国提出申请——它们宁愿躲避将被迫遵守的财政条件，但欧元区外围国家借款成本仍然大幅下滑，同时恢复了人们的信心：欧元能够也将会幸存下来。
根据OMT计划，欧洲央行承诺介入并无限量购买任何债市受困国家的3年期以下债券。各国必须向欧元区纾困基金——欧洲稳定机制(ESM)申请援助，并且接受它的财政条件。同样重要的是，欧洲央行在购债前必须确信：对欧元区解体的猜测在导致借贷成本高攀。
OMT改善了特里谢时代的债券购买计划，即同样饱受德国批评的证券市场计划(SMP)。SMP是有限、无条件的，而OMT是无限、有条件的。作为一项重大创新，OMT在德国招致了猛烈抨击，这些抨击在很大程度上是由德国央行及其行长延斯•魏德曼(Jens Weidmann)所发动的。魏德曼也是欧洲央行管理委员会(ECB governing council)成员。
深谙外交手腕的德拉吉并不指名道姓地批评魏德曼，但在9月份OMT计划出炉的几周之前，他却史无前例地点名德国央行行长对计划持有保留意见。接着，魏德曼对该计划投下了唯一的反对票，随后又在德国发起公共宣传运动，并一度引述了歌德(Goethe)的《浮士德》(Faust)——梅菲斯特(Mephistopheles)怂恿负债累累的神圣罗马帝国皇帝印制不以商品（如黄金）为基础的货币，因此引发了恶性通胀。
无疑，这一景象使人想起了20世纪20年代的德国。欧洲央行根据1992年《马斯特里赫特条约》(Maastricht treaty)建立，当时的宗旨与力图抑制通胀的德国央行宗旨相符，但如今它却承诺购买严重负债国家的债券，这在德国几乎被视为背叛。德国小报《图片报》(Bild Zeitung)曾经对德拉吉钟爱有加，以至于送给后者一顶普鲁士尖顶头盔，但如今却炮轰欧洲央行给债务国开出“空白支票”。
然而，一个重量级人物迄今保持沉默：默克尔。德国总理需要警惕2013年9月大选之前的德国舆论，并提防与备受尊重的德国央行对着干的风险，因此她选择了谨慎行事。默克尔坚定地认为，向债务国提供财政援助必须是有条件的，这些国家必须在结构改革和削减预算赤字方面“做好功课”。但面对着欧元区解体的威胁，她还是倒向了德拉吉一边。
德拉吉坚称，他并未与德国总理府就OMT的筹备进行磋商，在做出“不惜一切”的承诺之前，也没有向欧洲其他国家的ZF征求意见。他说：“决定是在完全独立的情况下做出的。”
但关键的是，德拉吉确实说服了默克尔和欧洲央行的其他高层（尤其是荷兰和芬兰的央行行长）：欧洲央行的购债计划既是有条件的，也在它的权限范围之内。用德拉吉的话来说，该计划旨在对抗欧元区内部的“财政割裂”。在OMT之前，投机者和卖空者享受的几乎是稳赚不赔的单向赌注：怀着欧元区终将解体的想法，不断推高债务国的债券收益率。这是一种恶性循环。
德拉吉能够赢得默克尔的信任，至少到目前为止也获得了金融市场的信任，这一点难能可贵。有人将他钢铁般的意志，归因于他早年承受的精神打击。德拉吉在罗马出生长大，十几岁时父母双亡，之后由姑母照顾。他先后在耶稣会开办的学校和罗马萨皮恩扎大学(La Sapienza University)学习，之后在麻省理工学院(MIT)获得经济学博士学位。
外交决心
德拉吉曾在意大利财政部工作过十年。多年之后，德拉吉开始掌管意大利央行(Bank of Italy)。在此期间，与老奸巨猾的总理西尔维奥•贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)之间的纠缠，耗费了他大部分的精力。意大利人对这位央行行长的政治技巧赞不绝口。“马里奥•蒙蒂是天主教徒，而马里奥•德拉吉就是教皇。”一位蒙蒂和德拉吉共同的朋友表示。
那么，德拉吉会作为欧元的大救星而被载入史册吗？德拉吉表示：“我认为，在人们的记忆中，今年将成为重建欧元和欧元区长期构想的一年。”但其他方面的多项行动，特别是今年6月召开的欧盟峰会，也发挥了至关重要的作用。“许多年来，领导人们第一次形成了对于真正的欧洲经济与货币联盟的中期构想。该联盟有四大支柱，分别是财政联盟、银行业联盟、经济联盟和政治联盟。”
上周，欧盟国家领导人在建立银行业联盟和扩大欧洲央行监管职能方面达成了共识，这是朝着上述目标迈出的又一步。德拉吉表示，宏观层面的结构改革将有助于降低经常账户赤字，并缩小欧元区国家之间的竞争力差距。即便欧洲央行已调低2013年欧元区经济增长预期，德拉吉仍坚称，紧缩政策可以照常施行。
德拉吉表示：“如果像有些人建议的那样，现在就放弃努力，将使欧洲民众的巨大牺牲付诸东流。”他也厌倦了一种意见，即德国等盈余国家应当用通胀来降低本国的竞争优势。“通胀不是政治工具；不能把通胀视为儿戏。”
德拉吉承认，此次危机呈现出一个引人注目的特点：一旦市场压力减缓，各国ZF采取行动的紧迫感也降低了。矛盾之处在于，尽管OMT计划看似助长了一种恶性循环，但意大利两年期国债收益率已从7月5.3%的顶点降至略高于2%。同时，西班牙两年期国债收益率也从逾7%降至略低于3%。
人们总体上认为，德拉吉坚信欧洲会稳步前进，而且欧元区国家将加大力度集中各国主权，尽管他对欧元区未来将面临的威胁感到十分担忧。例如，意大利在蒙蒂宣布即将辞职的消息之后产生的不确定性，或者希腊出现民众骚乱，未来都会给欧元带来威胁。
1小时的采访接近尾声时，德拉吉打印了一页纸，上面是波兰社会学家齐格蒙特•鲍曼(Zygmunt Bauman)说过的一句话：“如果没有欧元区这块盾牌，欧洲每个家庭都会面临更大的风险，丧失其特有的身份。”
有种观点认为，负债水平高的国家已经丧失了部分主权，这是因为它们已无权决定本国的经济政策。德拉吉表示：“对它们而言，遵守共同规则恰恰意味着它们以共享方式重获了主权，而不必装作仍然享有丧失已久的主权。”
德拉吉在德国可能需要对此做出更多的解释。他是否已赢得了德国民意的支持？“我不知道。但我知道的是，我们有责任进行解释，而且我们正在做着非常、非常艰苦的努力。”
面对所有的压力，德拉吉在2012年可曾有过感到轻松的时刻？他的脸上现出了微笑。“有过这样的时刻吗？”
无论如何，德拉吉都不会沉湎于过去来获得动力。“那不是我的行事风格。我注重向前看。”