目录
一、  本月股市走势及主要经济数据 ............................................................ 4
1.   工业生产 ........................................................................................................ 4
2.   货币 ................................................................................................................ 4
3.   PMI  ..................................................................................................................  5
4.   消费 ................................................................................................................ 5
二、  后市判研——上涨 ...............................................................................  6
1.   社会消费品零售总额同比——方向向上......................................................  6
2.   PMI 供应商配送时间——方向向下（反向关系） .....................................  7
3.   PMI 新出口订单——方向向下 ......................................................................  7
4.   M0——方向向上 ............................................................................................ 8
5.   综合判断，后市上涨.....................................................................................  8
图表目录
图1 ：工业增加值同比增速 ................................................................................ 4  
图2 ：M1同比增速、短期贷款余额同比增速 .................................................... 4
图3 ：PMI 、PMI 新订单 .................................................................................... 5  
图4 ：PMI 购进价格、PMI 产成品库存 ............................................................. 5  
图5 ：社会消费品零售总额同比增速 ................................................................. 6  
图8 ：美元指数 .................................................................................................. 7  
图6 ：PMI 供应商配送时间 ................................................................................ 7  
图7 ：PMI 新出口订单 ....................................................................................... 8  
图9 ：M0 ........................................................................................................... 8
图10：线性加权多因素模型样本外择时效果 .................................................... 9

表 1：线性加权多因素模型（样本区间：2008.1-2012.12 ） ............................ 6  
表 2：领先股市的多因素模型 ...............



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