A broker-dealer is a term used in United States financial services regulations. It is a natural person, a company or other organization that trades securities for its own account or on behalf of its customers.

When executing trade orders on behalf of a customer, the institution is said to be acting as a broker. When executing trades for its own account, the institution is said to be acting as a dealer.

from http://en.wikipedia.org/wiki/Broker-dealer



Definition of 'Market Maker'
A broker-dealer firm that accepts the risk of holding a certain number of shares of a particular security in order to facilitate trading in that security. Each market maker competes for customer order flow by displaying buy and sell quotations for a guaranteed number of shares. Once an order is received, the market maker immediately sells from its own inventory or seeks an offsetting order. This process takes place in mere seconds.

Read more: http://www.investopedia.com/terms/m/marketmaker.asp#ixzz2IYI88xu5

不知道这样的解释对不对？
都是从网上直接搜索来的

这些解释我自己也找过了，还是不懂呢~~~~

then you probably have to speak directly to broker-dealer practioners!

Dealer 虽然也可以理解为交易员，但更多时候是指做市商机构下的交易员，其所要履行的任务和职责也区别于普通的trader（以寻找套利机会的主要目的），dealer更多是扮演流动性供应商的角色，一般做市商机构拥有较强的资金和资本实力，并对市场提供双边报价。
对于dealer来说，主要的挑战是如何防范系统性的知情交易，即当市场行情发生方向性变化时，双边报价也应当随之同向移动，以免受到不必要的损失；在ZF或监管ZF的要求下，dealer在享受各种市场便利、新业务优先考虑的待遇时，也承担着稳定市场的责任和义务。

做市商(Market maker)，指金融市场上的一些独立的证券交易商，为投资者承担某一只证券的买进和卖出，买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商制度是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。 传统交易是由一个专家处理几百家上市公司股票交易，而做市商制度是多对一的关系，即一组做市商为一个上市公司服务。更重要的是做市商为交易提供了资金，在交易中做市商先要用自己的资金买进股票，然后再卖出。这些做法使得市场的流通性大大增强，增加了交易的深度和广度。 做市商的义务：-持续达到特定的保存交易记录和履行财务责任的标准 -不间断地主持买、卖双方的市场，并在最佳价格时按限额规定执行交易指令 -发布有效的买、卖两种报价(充当流动性提供者，解决交投量不足的问题) 在证券交易完成-后90秒内报告交易情况，以便向公众公布。

dealer和market maker都是面向市场而言的性质，broker就是经纪人，经纪商，性质上和agent是一样的，都是机构