一、消费锂电池行业的结构变局
1.锂电池行业空间广阔
传统锂电池主要应用于消费电子产品市场，经过多年发展，逐渐走向成熟，而伴随着技术进步、成本降低，特别是对绿色新能源的强烈需求，应用于电动工具、汽车、甚至是储能需求的锂电池市场正在快速成长。
表1：锂电池市场空间测算

根据测算，应用于消费电子产品的锂电池市场在2011年达到22.9GWh，价值大约101.1亿美元，预计到2020年，应用于消费电子产品的锂电池市场将达到44.5GWh，价值超过133.3亿美元。
而伴随着汽车类电池需求的爆发，整个锂电池市场将从2011年的113.3亿美元成长到2020年的366.7亿美元。
图1：移动电子产品需求爆发是消费电子用锂电池快速增长的主要动力

2.本土企业立足产业链中下游
从产业结构来看，锂电池产业主要可以分为上游的锂电池材料产业，包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液等，目前主流市场基本被日本、韩国企业所垄断，大陆企业虽然正在努力寻求突破，但是目前技术水平仍有较大差距。
图2：电池产业链结构

中游企业主要生产电芯产品，依然是以日韩企业为主导，但是中国企业已开始有所突破。而下游企业主要是电池模组的组装制造，包括台湾、大陆、以及日韩上游企业的组装工厂。
3.中上游环节日韩企业优势突出
从全球来看，日本、韩国是目前在锂电池行业中占据较大话语权，特别是在上游材料和中游电芯领域。
图3：锂电池市场份额

目前全球电芯市场中，领先者松下（包括三洋）占据25%的市场份额，其次为韩国的三星SDI占据23%，LG化学占据16%，SONY占据8%。中国企业比亚迪、比克、力神、新能源经过多年努力，已经取得一定的市场地位。
图4：2011年圆柱电芯市场份额

在传统圆柱型电芯市场，日本企业索尼、松下、三洋分别占领了9%，10%和26%的市场份额；而韩国企业三星、LG则已经成为市场领导者，分别拥有30%，22%的市场份额，优势突出。
图5：2011年聚合物电芯市场份额

而在聚合物电芯市场中，由于苹果公司是全球最大的聚合物电池采购厂商，苹果公司的订单对市场份额有着非常巨大的影响。东莞新能源（日本TDK子公司）目前在全球锂聚合物电芯市场占据了48%的市场份额。之后则是占24%份额的三星SDI、占11%份额的LG化学，以及三洋、索尼等厂商。
相比之下，下游电池模组制造更偏向于电子制造业，讲求规模优势、快速响应、生产管理与成本优势，作为相对ROE、利润率较低，人力较为密集的产业，是上游企业逐渐放弃的制造环节。
在圆柱电池模组市场上，三洋依然保持较大优势，拥有25%的市场份额，而台湾企业由于贴近笔记本供应体系，拥有一定优势，新普作为龙头企业在圆柱电池模组市场站巨额22%的市场份额。
图6：2011年圆柱电池模组市场份额

而在聚合物电池模组领域，新普、顺达两家公司作为苹果平板电脑、笔记本等产品的模组生产商，拥有最大的市场份额，分别达到49%和26%。
图7：2011年聚合物电池模组市场份额

二、快速发展的锂电池行业
1.智能手机平板电脑成为行业发展驱动力
在应用于消费电子产品的锂电池市场中，曾经作为主力的功能型手机和笔记本电脑随着市场增速的放缓，和替代产品的影响，整体增速逐步放缓。而智能手机、平板电脑已经成为驱动消费电子锂电池市场成长的核心动力。
图8：移动装置出货量增长

图9：电池市场快速扩张

特别是近2年，伴随着产品尺寸的不断放大，在5寸以上智能手机快速走红的背景下，电池容量也水涨船高，一方面需要更大的电量支撑更大尺寸的屏幕消耗，另一方面大尺寸产品也增加的电池的体积。
图10：单个装置电池容量持续提升

相比于智能手机对功能手机的替代作用，平板电脑作为全新的产品市场，具有更大的增长爆发力。
图11：智能手机和媒体平板推动电池容量增加

特别是由于平板电脑定位于满足消费者移动、便携的娱乐需求，故而在电池设计上着重于超轻薄、大容量的产品设计，使得应用于平板电脑的电池产品具有更高的技术水平和价值。
图12：尺寸放大带动电池需求增大容积提升

由于平板电脑用锂电池容量大大高于智能手机，伴随着平板电脑市场的爆发，2012年平板电脑用锂电池市场已经接近智能手机用锂电池市场，而到2013年，平板电脑锂电池市场将完成对智能手机锂电池市场的超越。
图13：平板电脑电池市场规模将超越智能手机

2.轻薄化要求推动聚合物锂电池快速兴起
锂离子电池在结构上主要有五大块：正极、负极、电解液、隔膜、外壳与电极引线。电池内部采用螺旋绕制结构，用一种非常精细而渗透性很强的聚乙烯薄膜隔离材料在正、负极间间隔而成。
图14：标注锂二次电池结构

钴酸锂是目前最成熟的，商品化最好的锂离子电池正极材料，主要应用于手机、笔记本电脑、数码相机等便携式数码产品以及电动玩具等。负极材料一般都是碳素材料，如石墨、软碳（如焦炭等）、硬碳等。
目前锂电池电解液基质绝大多数使用六氟磷酸锂，其分子式为LiPF6，白色晶体，稳定性较差，易与水反应，加热分解。随着技术的进步，聚合物电解质快速成熟，由于用固体电解质代替了液体电解质，与液态锂离子电池相比，聚合物锂离子电池具有可薄形化、任意面积化与任意形状化等优点，也不会产生漏液与燃烧爆炸等安全上的问题，因此外壳材质可以更轻，从而可以提高整个电池的比容量。
表2：不同电芯技术对比

采用圆柱形封装的18650、16650电芯是笔记本电脑市场的主流选择，价格便宜，但是随着超极本的兴起，聚合物电芯正在高端笔记本市场开始渗透。而方形电池主要用于智能手机应用，在苹果首先采用聚合物电池之后，也开始出现向聚合物转变的趋势。
图15：不同电芯的主要应用市场

从产品设计和生产的角度看，聚合物拥有最大的设计弹性，完全可以根据终端产品的设计要求进行定制化设计和生产，充分利用产品空间，其生产自动化水平也正在不断提升之中。
表3：不同技术电池模组特性对比

从价格来看，聚合物电池的单位电量价格约为传统圆柱型电芯的2倍，而方形电芯价格则介于两者之间，随着锂聚合物电池逐渐成为市场主流，电池总体价格将持续提升。
图16：三种电芯单位电量价格对比（ASP/Wh）

目前来看，方型电池与圆柱型电池占据市场主导地位，分别达到41%和37%，聚合物电池份额目前为22%。随着产品技术度不断提升，聚合物与传统的方型、圆柱型电芯的相比优势越来越突出。长远看，聚合物锂电池将成为锂电池未来的发展方向。
图17：三种锂电芯市场份额

3.廉价轻薄：方形电池尚存空间
由于目前锂聚合物电芯的价格相对较高，在一些低端产品上并不适用，为了满足轻薄化的需求，在低端产品上，替代传统圆柱型18650电芯的圆柱型16650电芯和方型电芯同样将取得快速成长。
16650电芯和方型电芯既可以满足产品厚度降低的要求，又不会增加太多的产品成本，是中低端产品的主要解决方案。
图18：16650电芯和方型电芯在中低端市场逐步取代18650电芯

目前方形电电芯的市场依然以日韩企业为主，三星SDI和LG化学分别占据22%和16%的市场份额，日本松下和日立Maxwell占据19%和8%。而由于适用于手机产品，贴近手机产业链，中国电芯企业在方型电芯领域拥有一席之地。包括比亚迪、力神等企业占据了一定的市场份额。
图19：2012年方型电芯市场份额

三、动力电池市场方兴未艾
相比锂电池在消费电子产品市场的应用。动力电池市场方兴未艾，目前主要的应用方向包括电动工具、电动自行车、电动汽车和储能电站。特别是电动汽车和储能电站应用，处于市场培育期，未来空间广阔，具有广泛的发展潜力。
图20：电动工具锂电池市场

图21：电动自行车锂电池市场

根据研究机构预测，2011年全球可充电电动工具出货量将达到6300万只，其中锂电池占比达到38%，对应需求2394万只。目前电动自行车主要应用为铅酸电池，随着锂电池成本的降低，锂电池将逐步完成对铅酸电池的替代。预计到2015年，电动自行车出货量超过6750万台，对应锂电池需求超过6GWh。
图22：汽车锂电池需求逐步赶上便携锂电池

图23：储能系统锂电池需求空间广阔

尽管目前汽车用锂电池仍存在诸多问题有待解决，但是锂电池作为未来汽车的重要能源已是必然趋势。随着技术进步，市场有望快速打开，预计到2015年，全球汽车锂电池市场将达到1.25万亿日元，逼近便携锂电市场的1.55万亿日元。

锂电池行业市场分析简报：http://www.tianinfo.com/news/news4261.html