金元证券：我国居民消费品价格预测模型

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在我的上篇研究报告《我国居民消费品价格波动性研究》中，
通过脉冲相应函数和预测方差分解发现，影响CPI未来走势的原因，
绝大部分来自于CPI 本身的历史变动，因此可使用ARIMA 模型对
CPI 时间序列进行预测。考虑到1998 年以前物价波动过于剧烈，所
选数据与《我国居民消费品价格波动性研究》报告中使用的数据略
有不同，取值范围为1999 年1 月到2007 年6 月的月度数据，数据
来源：wind。
研究结论：
l 5 月至7月是CPI加速增长的阶段，8月至10月CPI将会在高
位徘徊，11 月至12 月CPI将会逐渐回落。
l 我国CPI本身的波动影响在短期内有着明显的冲击效应，长期
内并不明显；当期的物价上涨必定会为下一年的同期物价带来
负面作用，物价指数的波动周期为12个月。