民族证券 徐一钉

    近期A股市场走势极强，即使在历史密集成交区，上证综指依然连拉八阳。值得关注的是，前期的领涨股民生银行连续两日大幅下跌，这不是一个好的信号，提醒大家上涨途中的调整随时可能出现。

　　目前A股市场存在一个隐忧。之前连续三周，A股交易结算资金分别净流出57亿元、29亿元、9亿元，累计净流出95亿元。虽然净流出金额不大，但A股交易结算资金余额从1月18日的6905亿元，下降到上周五的6681亿元，减少了224亿元。而A股流通市值从1月18日的18.65万亿元，上升到上周五的19.33万亿元，增加了6800亿元。这一减一增反映出大盘持续上涨后，面临后续增量资金不足的问题。不过，每年春节过后，都会出现资金回流A股市场的情况。

　　从浪型看，1949点以来的反弹可以划分为：1949点-2087点-2059点-2183点-2142点-2296点为第1上升小浪，2296点-2234点-2362点-2288点为第2调整小浪，由于第2小浪的B子浪创出反弹新高，是走势极强的顺势调整型态，意味着第3上升小浪走势将走出强势上涨态势。2288点至今，上证综指日线拉出七连阳就是这方面的反应。特别是，本周一两市放出这次反弹次天量2662亿元后，随后的进入缩量上涨再次逼空，这与第3上升小浪的特点向符合。第1上升小浪从1949点至2296点，上涨347点。第3上升小浪的上涨不应该低于347点，也就是第3上升小浪目标至少2288+347=2635点，时间大约在3月中旬。

　　历史经验显示：第一，即便在低迷的市场中，每年春节前后买入都有不错的收益；第二，如果上一年12月能拉出月中阳线，跨年度中期反弹至少能延续到第二年4月。想必今年也不例外。预计春节后，A股市场经过短期快速调整，有望延续之前的反弹趋势，并迎来越来越多的个股“被动”跟随上涨，即中小股将迎来各类题材股的“补涨”。