安信证券：宏观研究－FT专栏之十五：

通货膨胀测量背后的故事（高善文）

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最近两个月，中国以一般消费物价指数所测量的月度通货膨胀率继续攀升，
并达到十多年以来的最高水平，引发了公众广泛的注意和讨论。显然，物价的上
升损害了人们的生活福利，社会低收入人群因此所承受的压力更加明显；如果进
一步考虑到近两年来不断攀高的房价，公众对通货膨胀的抱怨和焦虑无疑是容易
理解的。
不少经济分析人员指出，其实最近几个季度迄今中国核心消费物价指数始终
维持稳定，还略有下降，表明中国经济当前的通货膨胀压力并不大，采取激烈紧
缩的措施似乎也没有必要。这些看法和一般的生活经验无疑区别很大，这自然产
生了许多疑惑，比较重要的问题包括为什么消费物价指数不包括房价？为什么要
剔除食品等价格指数去计算核心消费物价指数？政府的宏观经济政策