天相投顾：2007年9月基金市场月度报告

－封闭式基金是长短期投资兼宜的投资品种

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股票型和混合型开放式基金投资建议：
􀁺 8 月基金的表现不负所望，继续全线上扬，我们上期月报中所建议的各
个行业配置方向的基金、规模较小的灵活操作基金和指数型基金均有
突出表现。目前基金中报已经全部披露完毕，建议投资者关注中报中
所呈现的基金的股票投资能力、债券投资能力、股票选择风格、投资
操作风格等因素来进行基金的选择和投资。其中股票投资能力和债券
投资能力强、管理人员稳定、业绩表现平稳的一些基金值得重点关注。
同时也可以根据中报呈现出的信息来选择适合自己风格的基金。
债券型开放式基金投资建议：
􀁺 正如我们在上期月报中所预期的，在充裕的流动性支持下，加息政策
出台并没有影响8 月债券市场继续企稳的步伐。我们认为9 月份加息
的可能性比较低，再加上9 月份一般是贸易顺差的阶段性高点，即使
定向央票和存款准备金率政策再度出台，也不会对资金面形成太大的
影响。基于对债市较为乐观的定位，以及对股市长期看好、短期谨慎
的态度，建议投资者在9 月份可以关注"打新型"纯债基金的投资机会。
货币市场基金投资建议：
􀁺 在经历了连续两个月的收益率大幅飙升后，8 月份货币型基金平均年化
收益率较7 月份大幅回落98.87 个bp，为2.454%，基本回落到5、6
月份的水平。综合考虑货币基金资产平均利率水平、历史收益及稳定
性、基金规模等因素，建议继续关注华夏、建信、嘉实、南方等公司
旗下货币基金。