一、园林绿化方兴未艾，“十八大”后进入新一轮景气周期............ ..... ..... ..... ..... ..... ...........4

1、园林行业概况——分类及产业链...................... .......... .......... .......... .................... .. ......................4

2、行业发展历经三阶段，政策标准不断提高，“十八大”开启新一轮发展....... .... .... .... .... .... ........5

3、国际对比，我国园林尚处于第一阶段，方兴未艾..........................................................................8

二、新型城镇化驱动，园林景观高速发展，市场空间巨大...................................................11

1、城市化中后期转向精细化，新型城镇化将带来巨大园林景观市场................................... .... .....11

（1）、我国半城市化特征突出,新型城镇化空间较大........................................................... ............11

（2）、城镇化中后期转向精细化，园林绿化奏高潮.................................................................. .......12

2、市政园林，ZF支出呈刚性，市场空间巨大....................................................................... ...........13

（1）、市政园林市场规模----基于城市化新增及存量市场的估算................................ ..... .. ... ........13

（2）、市政园林，ZF支出呈刚性，支出逐年增加..........................................................................14

3、地产园林空间广阔，调控转向扩大供给，市场向好.......................................................................15

（1）地产园林长期增长稳定，市场空间广阔.......................................................................................15

（2）、调控转向扩大供给，一线房企再现拿地潮，地产园林市场向好...........................................16

三、生态修复起步之初，政策持续施压，有望得到实质启动................................................18

1、生态修复处于起步阶段，政策施压市场将快速启动........................................................................18

2、基建边坡修复，修复标准不断提高，受益投资全面加速................................................................20

3、矿山修复等生态治理市场，有望得到实质启动................................................................................22

四、行业集中度低，上市公司引领强者愈强............................................................................24

1、“大行业小公司”，行业集中度低..........................................................................................................24

2、行业由分散到集中，竞争因素分析.....................................................................................................25

（1）、资金实力决定了施工规模及发展速度.........................................................................................26

（2）、大项目履历拓展品牌，知名客户合作提高市场开拓度.............................................................26

（3）、工程项目管理及跨区域经营能力.................................................................................................27

（4）、设计施工一体化是园林企业核心竞争力.....................................................................................28

（5）、苗木资源优势，产业链延伸方向.................................................................................................29

3、上市公司竞争优势明显，引领强者愈强..............................................................................................30

四、行业重点上市公司推荐.........................................................................................................32

民生证券-建筑装饰行业深度报告：园林绿化高速发展，上市公司引领强者愈强-130312.pdf
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