我不懂在发起人与SPV进行CDS互换后，SPV出售cdo取得的资金拿来购买collateral asset pool，然后以这个pool的收益返还给investor，如果这个asset pool 是作为抵押，那发起人的原始资产是干嘛用的？这里说这个购买的Asset pool是低风险资产，那么SPV仅凭低风险资产收益和发起人CDS支付的保金就能支付得了CDO的利息？SPV同时还要承担发起人资产回报波动风险，这怎么赚钱啊？

在synthetic cdo中，资产并没有真正卖给spv，只是转移了回报率风险，那SPV凭什么可以发行cdo？ 而且这种情况下，CDO发行的本意是转移不确定资产，提高资本安全率和回报率，但在synthetic cdo 中， 他没有真正卖出去，那这个目的不就达不到了吗？


在partially funded synthetic CDO中，用部分资金实现了全部风险头寸的管理，但我并没有看出有什么实质的好处，因为剩余部分的资产也进行了CDS，只不过是和投资者公众而已....



无能给跪了，各位大神救救小弟吧