宏观分析 及

风险提示

【宏观点评】

上周美元指数完成了头部形态的确认，但商品反弹力度较弱，周末反而出现血雨腥风走势，原油、黄金、铜演绎崩盘行情。虽然美国零售销售、PPI和消费者信心指数等数据差于预期是导致暴跌的直接原因，但暴跌的内在逻辑却相当清晰：全球经济复苏乏力，需求不振是导致大宗商品跌入熊市的主因。支撑黄金12年牛市的因素已经消失，将进入长期熊市；工业品也有较大概率延续熊市走势。到目前美元指数仍未见到明确的止跌信号，81.93或有一定支撑，宜密切关注。本周中国及欧美重磅宏观数据陆续发布，将成为左右市场的重要因素，预计偏空的因素较多，但短期下跌过于急促，或有修正行情发生。

【本周国际宏观风险事件】

1.中国宏观经济数据发布。本周一10：00统计局将发布中国一季度GDP、3月份工业生产、消费、投资等数据，重要性不言而喻。由于前两个月的经济数据显示国内经济增长乏力，若1季度GDP较预期的8%有较大落差，将对股指和工业品形成利空冲击。

2.美欧宏观经济数据发布。4月16日(周二)欧元区、美国、英国将发布物价数据，CPI高低将对货币政策预期产生影响。欧元区经济景气指数、美国工业数据也将发布，预计数据较弱。

3. G20财长与央行行长会议。4月17日（周三）夜间开幕的会议中，各国官员对于宽松政策的表态将成为影响市场的风险因素。

【本周重要经济数据】

4月15日，中国1季度GDP，3月工业、消费、投资数据。

4月16日，欧元区、英国、美国CPI，欧元区经济景气指数，美国新屋开工、营建许可数据，美国工业产出数据。

4月17日，英国央行公布会议纪要，至2月三个月ILO失业率，美联储褐皮书报告，3月谘商会领先指标，G20财长与央行行长会议开幕。

4月18日，中国3月70个大中城市住宅销售价格。