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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2013-05-09
初学者哈~这学期在学投资学,老师说期权的保证金可以用标的物抵押。看涨期权我还能理解,因为交保证金的一方就是要卖出实物的,可以有标的物;不过看跌期权要怎么理解呢?交保证金的一方是实物的买方呀,本来就没有标的物,是不就不牵扯用标的物抵押保证金的现象了?
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2013-5-9 13:01:03
没有实际操作过,不知道具体情况啊。不过我学金融的时候,不知道有期权保证金呢。

直观地说,期权的价格比标的物价格低多了啊,
比如一个Call,标的股票价格42,期限6个月,strike是40,波动率是20%,收益率是10%。
那么call的价格才大概4.8,不到5。
这样的情况一般应该怎么让call的卖家用标的物缴纳保证金呢?
按比例?还是全部抵押?
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2013-5-9 20:42:41
zeshao 发表于 2013-5-9 13:01
没有实际操作过,不知道具体情况啊。不过我学金融的时候,不知道有期权保证金呢。

直观地说,期权的价格 ...
老师的意思好像是你有这个标的物就不需要交保证金了,因为保证就就是怕你到时拿不出实物来交割才存在的,你现在有实物了就没必要交了。。。貌似是这个意思@@不过如果这样理解的话看跌期权就说不通了呀,因为put的卖家就是要买入实物的他怎么可能有实物抵押呢?
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2013-5-9 23:03:39
purr~ 发表于 2013-5-9 20:42
老师的意思好像是你有这个标的物就不需要交保证金了,因为保证就就是怕你到时拿不出实物来交割才存在的, ...
因为你问的这个问题确实没接触过,也是向你学习啊。

我的疑问是,就算卖call的卖家违约,buyer也才损失4.8的成本。
保证金一般都不可能交全额的吧?那4.8交20%的保证金才需要1,是标的物价值的2%不到。
卖家会把标的物做抵押吗?
因为卖家做delta对冲控制自己风险的时候,还需要调整标的物的持仓水平的。

不知道您那里有实例吗?学习一下
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2013-5-10 20:46:57
zeshao 发表于 2013-5-9 23:03
因为你问的这个问题确实没接触过,也是向你学习啊。

我的疑问是,就算卖call的卖家违约,buyer也才损失 ...
不知道了等高人解释吧。。。我也是初学还不知道我自己理解的对不对呢@@
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2013-6-29 23:23:46
你说的保证金可能是交易对手之间的交易额度,与实际期权交易无关,只有违约时生效
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