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2013-05-10
悬赏 200 个论坛币 已解决
根据流动性溢价理论,以下说法错误的是( )(中山大学2011)
A当收益率曲线陡峭上升,短期利率预期未来将上升
B当收益率曲线向下倾斜,预期未来短期利率将下降
C当收益率曲线水平,预期未来短期利率保持不变
D当收益率曲线陡峭上升,市场预期未来可能会有通货膨胀

要求:
写出详细理论依据,并可以经受的住讨论和研究。

要是答案足够优秀可以追加悬赏。
如果无人回答,拒绝版主指定。

最佳答案

wj20092535 查看完整内容

给讲下我的理解吧。。答案肯定是C。。 先判断ABC,流动性溢价理论的基本原理是,未来某时刻的利率=当前对该时刻之前的预期利率的均值(均值是简单情况)+流动性升水。。。其实也就是无套利的思想,举例来说,今年是2013年,若3013至2014的利率水平为9%,2014至2015的利率水平为11%(这两个利率可以理解为人们对未来的预期),那么2013到2015的年利率水平必须为(9%+11%)/2=10%,这样不会出现套利,当然你用复利来算意义也一样,只 ...
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全部回复
2013-5-10 10:43:46
给讲下我的理解吧。。答案肯定是C。。
先判断ABC,流动性溢价理论的基本原理是,未来某时刻的利率=当前对该时刻之前的预期利率的均值(均值是简单情况)+流动性升水。。。其实也就是无套利的思想,举例来说,今年是2013年,若3013至2014的利率水平为9%,2014至2015的利率水平为11%(这两个利率可以理解为人们对未来的预期),那么2013到2015的年利率水平必须为(9%+11%)/2=10%,这样不会出现套利,当然你用复利来算意义也一样,只是求两者相称以后取根号。。这里避免出现套利的思想只是未来利率的一部分,即上式中的均值,还有一部分是流动性升水,也就是人们更偏向于流动性高的东西,所以到2015年到期的利率水平比这个平均水平还要高一点,因为他还要牺牲两年流动性的补偿。。
所以AB是对的,C是错的,C中对应的收益率曲线应该是略向下倾斜,水平的话是没有考虑流动性升水的情况(也就是流动性溢价)。。D很好理解,若未来可能出现通货膨胀,那么名义利率肯定很高,名义利率=实际利率+通胀率。。自然未来预期利率是陡峭的。。
希望回答对你有帮助~~
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2013-5-10 10:48:34
占楼用。
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2013-5-10 10:48:56
流动性溢价理论,流动性溢酬理论,流动性偏好假说,偏好停留假说这几个名词指的都是一个东西。
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2013-5-10 16:54:11
悬赏求解。
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2013-5-10 18:22:42
选c,若曲线水平,预期未来利率应该小幅下降
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