yz1618 发表于 2013-5-18 05:47 
能稍微解释一下为什么是这三个前提条件吗?
因为rational expectation和forward-looking证明了当ZF以发行债券的形式集资时,消费者们会认为ZF即时的集资方式增加ZF开支会导致government budget deficit增加,那么在以后会收取更高的税收来缓解财政赤字,那么其实债券筹资与提高税收的作用实际上是相同的。债券筹资的方式并不会影响经济中的消费、投资、产出和利率水平。而financial market is not binding是因为李嘉图等价原理中的消费不仅取决于当前收入,更重要的是取决于永久收入(包括当前收入和预期收入)。因此债务融资的减税会增加当前收入,但永久收入不变,从而消费不变。而以上的假设都是基于金融市场的资本与现金都是可以自由转换的基础上的,即“financial market is not binding”