债券正逆回购及流程，来自
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[size=14.399999618530273px]四、质押式回购的申报要求

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[size=14.399999618530273px]（[size=+0]1）申报单位[size=+0]:手（[size=+0]1手＝[size=+0]1000元标准券）。
　　（[size=+0]2）计价单位[size=+0]:资金到期年收益率（％）[size=+0],报价时省略百分号（％）。
　　（[size=+0]3）价格变动单位[size=+0]:0.005或其整数倍。
　　（[size=+0]4）每笔申报限制[size=+0]:最低申报限额为[size=+0]100手[size=+0],最高申报限额为[size=+0]10000手。
　　（[size=+0]5）申报价格按照交易规则的规定执行。

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[size=14.399999618530273px]五、质押式回购交易操作流程

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[size=14.399999618530273px]债券专业投资者的认定条件：

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[size=14.399999618530273px]个人投资者申请成为专业投资者应具备的条件：

[size=14.399999618530273px]　　（1）、证券账户净资产不低于人民币50万元；

[size=14.399999618530273px]　　（2）具备债券投资基础知识，并通过相关测试；

[size=14.399999618530273px]　　（3）最近3年内具有10笔以上的债券交易成交记录（1笔委托分次成交的视为1笔成交记录）；

[size=14.399999618530273px]　　（4）至营业部书面签署《债券市场专业投资者风险揭示书》（附件二），作出相关承诺；

[size=14.399999618530273px]　　（5）不存在严重不良诚信记录。

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[size=14.399999618530273px]       在交易界面（如下图），选择“卖出”，输入代码（比如204001），融资价格就是年化利率，数量最低是1000（张），代表10万元，每10万元递增，点击融券下单就可以了（上面显示的最大可融没有意义）。如果是一天回购，则下一交易日（T+1日）资金可用但不可取，T+2日可取。可用指可以买入任何证券；可取指可以转入银行账户。

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[size=14.399999618530273px]注：回购交易的规则是“一次交易，两次结算”。当你做了逆回购借出资金后，到期资金就自动回到你的账户上，期间不用做任何操作。比如1日回购，当日晚上资金就显示可用，但实际上是资金T+1日晚上返回到你的账户（我们在后面会对交易规则做深度分析）。

[size=14.399999618530273px]       T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回购，则下周一资金才可用，但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。

[size=14.399999618530273px]       注意：有的券商是T+2日资金才可用，这明显是不合理的。

[size=14.399999618530273px]       7日回购是指7个自然日，比如周一做7日回购，则下周一资金就可用。其他品种类推。

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[size=14.399999618530273px]                          

[size=14.399999618530273px]六、回购交易操作技巧

[size=14.399999618530273px]前面介绍了回购交易的具体操作方法，在实际运用中，回购交易有很多技巧。下面就正逆回购操作技巧分别介绍。

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[size=14.399999618530273px]逆回购操作技巧：

[size=14.399999618530273px]1.[size=+0]       用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是现在新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。

[size=14.399999618530273px]2.[size=+0]       有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”，而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例，我们看看差别。如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10元。如果做回购，一般利率为1.5%（周四可到4%），则回购利息为100万*1.5%/360=42元，减去最高的佣金10元，剩余32元，比活期高22元。我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。

[size=14.399999618530273px]3.[size=+0]       周五和节假日前谨慎参与。周五如果资金能转出做其他投资，就不要做逆回购，因为资金利率很低，而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下，转出和回购那个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高，但却失去了长假期间的利息。

[size=14.399999618530273px]4.[size=+0]       选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的.

[size=14.399999618530273px]5.[size=+0]       打新股收益率高时，就不要做逆回购。新股申购收益率在大多数情况下高于逆回购收益，所以若投资者的资金闲置三天且恰逢有新股发行就不要做逆回购而选择打新股。

[size=14.399999618530273px]6.[size=+0]       7日逆回购比连续1日逆回购更有利。如果限制资金超过1周，期间又无新股申购等更好的投资渠道，那么连续做1日和做一个7日逆回购那个更有利呢？简单计算如下。1日逆回购4次的利率平均为1.5%，周四为4%，则投资100万总收益为100万*（1.5%*4+4%）/360=278元，减去佣金50元后净收益为228元。7日回购利率平均为1.5%，则收益为100万*1.5%*7/360=292元，减去佣金50元后净收益为242元，比连续做1日回购高34元！更重要的是做一次7日逆回购比较方便。