1   理顺电价机制是电力体制改革的核心内容，仅靠一个现货市场是无法完善电价机制的。尽管国内电力管理公司推行竞价上网，但仍没有摆脱垄断的局面。而在电力期货市场中，期货合约的组织是通过期货交易所，采用公开竞价或者计算机撮合的方式进行的，交易双方都可根据自己的需要以及生产效益，申报所需电力期货的价格和数量。于是，电力消费者避免了以往电力交易中负荷侧被动地接受发电侧电力交易结果的现象，可以主动地根据电价的变化，灵活调整其电力需求量。这也可以削弱以往电力交易中发电方对电价的垄断控制地位，使电力市场的价格很好地反映电力商品的实际价值。
　　在电力期货交易模式中，由于交易双方能够根据自己满意的价格主动地参与到电力期货交易中，所以市场成员能够根据系统中期货合约的交易量，对未来负荷情况进行比较准确的预测，减少负荷剧烈波动情况的出现。因此，期货交易与现货交易能够作为彼此的价格缓冲器，有利于稳定价格，减少价格波动。
　　美国亚特兰大的'蓝迈'电力市场便是一个很好的例证。它有着成熟的定价机制和完善的交易制度，其买家决定着未来的电力价格以及发电量，其成交额、发电量对于整个电力产业的发展有着巨大的意义。

　　2钡缌ζ诨跤欣于电力企业规避风险，套期保值
　　根据我国电力体制改革方案，国家电力公司已进行了重组，厂网分开后成立了五大发电集团和两大电网公司，打破垄断，实行竞价上网。而电力期货交易正是防范、化解电力现货市场价格风险的有效工具。
　　根据经典期货理论：某一特定商品的期货价格和现货价格，应该是共同受相同的经济因素的影响和制约，即两者价格的走势具有趋同性。于是，市场成员可通过对比期货价格与现货价格之间的差别，对各自期货合约与现货合约进行调整，预先进行套期保值，以规避现货价格风险。如果没有期货市场以锁定风险，企业在电价波动中可能会承受沉重打击。美国加州电力危机事件便是很好的教训。
　　2000、2001年以来，加州电力供应局势恶化，电力批发价格成倍提高，负荷中心地区高峰时段平均的电力批发价格逼近了25美分的价格上限。由于对提供供电服务的公用公司实行价格管制，使其高昂购电成本无法转嫁，太平洋煤气电力公司和南加州爱迪生电力公司到2000年底多支付的购电成本增加到近100亿美元，由此欠下沉重的债务，濒临破产边缘。
　　加州电力危机事件是一个沉痛的教训，其中一个重要原因是加州电力市场很不完备，市场规则存在缺陷，公用电力公司甚至不能通过和发电商预先签订长期的批量交易合同的手段来避免价格波动的风险。而我国的电力企业也存在着同样的问题。随着我国煤电矛盾日益激化引起电煤加价以及《京都议定书》出台后对环保要求的提高，我国电力企业的的困难逐步加大，生产成本及经营效益均面临着巨大的风险。而建立电力期货市场以后，电力企业可以运用电价风险规避机制和期市预期价格的反馈作用，通过相应的合约以规避风险，套期保值，降低因现货市场价格高度波动带来的风险。
　　3钡缌ζ诨跏谐】捎呕资源配置
　　我国组建全国电网公司和五大发电公司足以保障我们不会像美国加州一样发生大面积的电力危机，但电力供求矛盾依然严重，局部拉闸限电现象不时发生。为缓解经常性的电荒，适应国民经济持续发展的需要，全国各地都不断加大电力投资，加快电力装机建设步骤。然而，缺乏来自期货市场的信息指导，盲目地进行生产建设很容易造成资源的浪费。
　　价格是资源配置的重要手段，单一的现货市场价格很容易偏离其实际价值，无法实现资源的优化配置。只有期货市场和现货市场相结合，期货、现货价格逐步统一，才能充分实现资源的优化配置。期货市场产生的价格更具有真实性、超前性和权威性，这些特点决定了电力期货市场建立以后，电力部门可以依据来自期货市场的价格、交易量等信息对未来的负荷分布和电价进行准确的预测，并在此基础上进行远期规划，引导电力企业适时调整生产经营规模与方向，避免造成大面积的电荒和供电富余，避免造成生产的盲目扩张及社会资源的巨大浪费，保证电力系统的稳定运行和电力的稳定供应，提高资源配置效率。
　　4钡缌ζ诨跤欣于电力体制改革的深化及电力系统的稳定发展
　　我国电力体制改革刚刚起步，市场化程度还不够深，仍然存在着垄断经营、效率低下等问题。电力期货的推出，可使期货交易者根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行期货合约买卖，形成真实而权威的期货价格，并以此指导生产经营活动，提高效率。随着电力行业发、输、配、售各个环节的逐步放开，期货市场更有助于规范其市场行为，保障公平竞争，避免电力寡头的垄断经营，促进电力交易行为的公平性、透明性，提高电力系统生产效率，保证电力体制改革深入进行。
　　以往，在电力市场没放开的情况下，电力系统调度中心拥有对交易计划的绝对干预权，电力交易者缺少主动调整交易计划的手段。随着电力期货的推出，电力市场化程度的加深，系统调度中心的市场控制力将受到一定的限制，不再拥有对电力交易行为的绝对干预能力，而只是运用调控能力，维持电力系统的安全运行。
　　在电力期货市场中，大部分期货合约需要以'实物'的方式进行交割。受到'实物'交割的压力，市场成员会减少投机行为，而采取计划性很强的生产或者市场行为，从而起到稳定电力供求关系的作用，保证电力系统的稳定发展。
　　建立电力期货市场，还可吸引大量市场成员入市。如金融业参与到电力交易之后，就可以为电力系统引入大量资金，促进电力交易多元化发展，推动电力金融市场的建设，从而早日实现'在售电端引入竞争机制，实现所有市场主体参与的全面竞争；建立电力期货、期权等电力金融市场；形成政府监管下的、公平竞争的、全面开放的东北区域电力市场'的远期目标。
　　
　　开展电力期货交易是电力体制改革的必然结果
　　
　　1惫外的成功经验
　　从20世纪70年代开始，世界各国相继对电力行业进行了改革，分别建立起不同模式的电力市场。
　　世界电力市场化改革始于英国。自1990年以后，英国的电力工业从分解垂直一体化开始，经历了两次重大变革(POOL模式和NETA模式)。第一次改革的POOL模式所推行的电力库公开交易方式和在电力市场实行私有化并引入竞争机制成为各国效仿的目标。尽管POOL模式为电力工业发展做出了一定贡献，但仍不适应市场发展的需要，存在诸多问题。于是，英国政府1999年8月印发了有关新的电力交易系统(NETA模式)的详细建议，并于1999年10月发表了最终建议。
　　在NETA模式中，新的电力交易系统由以市场为基础的三级交易系统构成：远期的期货市场、短期的双边市场及结算的平衡机制。其主要目标是使售电方和购电方面对面地进行交易，避免出现强制性电力市场(电力库)中的一些弊端。新电力交易系统以发电商、售电商、贸易商和用户之间的期货交易为主，90％的电力交易是双边合同期货交易(1年或更长时间)，只有极少数的电力交易利用会计结算系统进行。NETA模式的推行，使英国电力体制改革取得了显著的成绩，使政府甩掉了负担，百姓得到了实惠，电力行业的各个部门提高了生存能力和效率，社会资源得到了优化配置。
　　美国在电力改革过程中出现了加州电力危机事件，原因在于加州电力市场的固有缺陷：如强迫电力公司出售50％的发电容量，而同时没有要求电力公司和发电商之间签订长期稳定的供购电合同；要求电力公司必须100％从现货市场购电，没有期货市场，市场无法提供反映长期供求关系的价格信号等。而另一方面，美国最大的东部PJM电力市场却获得了成功。它将现货交易与期货合约交易相结合，保证市场成员自由买卖电力、确定双边交易、申请输电服务等，成为美国运转最流畅、最具活力的电力市场。世界上最具影响力的能源产品交易所——纽约商业交易所（NYMEX）于2003年4月11日推出了按月交易的PJM电力期货合约，为PJM系统的运营提供了更大的便利。
　　
　　表1  PJM按月交易的电力期货合约交易量
　　年份     日平均交易量        年交易量
　　2003           1,200               142,859
　　2004           795                  181,202
　　资料来源：纽约商业交易所网站（NYMEX.COM）
　　
　　美国能源管制委员会(FERC)总结了国内外电力市场运营的经验教训，于2000年颁布了2000号法令，提出建立区域输电组织(RTO)，旨在跨州范围内，建立独立、完整的输电运营网络，以促进电能的合理流动和资源的优化配置，同时为电力市场的运营实行有效监督。PJM和9个PJM输电网络所有者成员(Baltimore天然气＆电力公司、Delmarva电类公司、Jersey中心电灯公司、Metropolitan爱迪生公司、PECO能源公司、宾夕法尼亚电力公司、PPL电力公用公司、Poromac电力公司、UGI公用有限公司)按2000号法令的要求，对PJM的运营管理模式进行评价。他们认为，目前PJM的运营管理模式不仅满足2000号法令的要求，而且有很多方面超过了该法令的要求，并将评价报告呈交给联邦能源管制委员会，有望成为第一批由联邦能源管制委员会认可的区域输电组织。
　　2蔽夜的实际情况
　　从我国产业体制改革的进程来看，国家基础产业引入竞争机制是大势所趋，特别是对于自然垄断的电力行业。随着改革的深入和电力市场供求状况的变化，现行的电力体制已难以适应社会主义市场经济体制的要求。电力体制改革已迈开步伐，其总体目标就是：打破垄断，引入竞争，提高效率，降低成本，健全电价机制，优化资源配置，促进电力发展，推进全国联网，构建政府监管下的政企分开、公平竞争、开放有序、健康发展的电力市场体系。
　　而这一切都必须依赖健全的电力期货市场来实现。只有期货市场的规避风险、发现价格、优化资源配置的功能及其特有的公平、公开、公正的完善交易机制才能保障电力体制改革的一系列措施顺利进行。
　　随着电力市场化程度的提高，国家将逐步打破垄断，提倡竞争。各电力企业必须更新观念，把握好市场脉搏，迎接挑战。电力期货市场的建立不仅将他们提供套期保值的机会，还将提供各种权威有效的信息以指导企业规划生产，提高效益。
　　目前，东北区域电力市场已试点运行，下发的《意见》就明确提出了建立电力期货、期权等电力金融市场的远期目标，因此，推出电力期货已是我国未来电力体制市场化构架中不可或缺的重要内容。
　　由此可见，虽然在我国真正推出电力期货还存在着许多需要解决的问题，但随着市场经济的发展，资本市场的完善，电力体制改革的深入实施，开展电力期货是我国电力工业发展的必然趋势。
 

来源:南华期货网

[此贴子已经被作者于2007-10-14 17:41:58编辑过]