主要观点：
1．对房地产行业而言，信贷拐点并没有来临。
2．对于房地产行业，新的调控政策会不会出台，尚不好确认
3．1800 亿央企房地资源重组显示全行业洗牌来临，华侨城、招商地产、中房股份可能受益
4．地产公司半年报集中公布，小商品城表现出色
5．深圳本地股上涨没有持续性，警惕华发股份（600325）风险
6．选择动态市盈率在15 倍以下的公司进行投资，把握半年报行情是我们的投资建议