三、底牌套利。
　　 其实底牌套利与盲点套利和关键主题是相结合。在每个阶段当中，咱们社会发展也好，每个地区也好，每个单位也好都有最重要的任务或者说都有未来努力的目标。这个目标你趁着有些东西就展望了，比如说上市公司在股改的时候就有文件通过了，比如说我们曾经做的一个非常经典的股票叫做金岭矿业，这个是市场上涨得最多的一支股票。在股改的过程当中，它是由一块钱涨多三块钱、十块钱、十五块钱、二十块钱、三十块钱一点一点涨起来的。其实底牌在之前已经告诉大家了，但是绝大多数的投资者没有注意或者是忘记了，对于大盘关注得更多，对于关键点的东西关注得多就不太了解，就把这些给忽略掉了，其实最关键其是没有核心的方法和思维。同样的底牌也是这样，底牌有明的底牌，有暗的底牌。举一个明的底牌，最典型的例子“奥运”，同样是房地产的股票，有一个股票叫做“北城实业”，在上市的时候只有两三块钱，在A股的时候就二、三十块钱，非常重要的一点就是奥运的概念，有重大社会事件支持的就是我们的明牌。由于这个明牌的存在涨势就比其他的股票大。明年八月份召开奥运会，像“北城”这个股票就有一个特点，有一些机构或者有心机的投资者就把中国奥组委工作的安排，在什么时间召开新闻发布会，什么时间有领导出席什么样级别的会议，什么时间有奥运会的官员参加什么活动这些日程把握住的话，那么这些股票往往在这些事件发生的前几天有连续的比较好的表现，这些就叫做“明牌”。未来的明牌就是哪个发行公司发行新股，发行新股的话，另外一个上市公司持有大量的原始股，如果这个公司发行新股的话，那拥有原始股的上市公司就发大财了。深圳在未来一个阶段当中将设立创业版，有一些创业孵化器的创业公司，尽管现在基本面一般，但是在未来会有爆发，如果你知道的话，应该都有机会。我们管这个叫做底牌。
　　 所以在过去一两年当中，真正赚大大钱的，在大盘的下跌的时候能够回避风险，大盘上涨的时候获得暴利的人都是掌握了这种特殊的方法，最先进的方法。作为中国证券市场最先进的理论，我们称为盲点套利、主题投资、底牌投机。这些方法比现在大家正在使用的基本面分析、技术面分析或者是听消息要有效得多。这也是美国证券市场做得最好的人获得利益最大的地方。如果在证券市场掌握了先进的理论、先进的武装绝对收益是其他的行业没有办法比拟的，但是反过来说，如果你的思路不先进、方法不好、心态不好的话，你在证券市场一个月亏的钱在其他行业一辈子也赚不回来，我觉得海南很多的企业在这方面的教训是非常深的。我觉得虽然大家看到中国证券市场、看到中国股市非常大的机遇，但是对于风险的认识、方法的学习也是到了前所未有关键的地步。特别是目前已经涨了四倍的情况，市盈率涨了65倍。而世界交易史证明，只要是市盈率达到60倍以上的话，在气后不久都会出现比较大的振荡，这个在印度股市、在美国股市、在中国地区的香港、台湾股市，日本股市都是这样，所以我们认为在目前的位置，在2007年的第四季度应该是到了非常重要的临界点或者说是新老转换的临界点的过程。所以刚才我讲完了三点主要讲了投资方法和投资思维。通过讨论给大家带来新的思维方法，假期内大家如果有更多的时间可以对这个先进的方法进行学习。可能很多人对未来感兴趣，下面我就把未来一些大的事件和主题跟大家讨论一下。
因为我在北京是很多企业的投资顾问，在每个阶段当中都要做一个操作的计划和一些应变的展望。做好的投资者都是把风险和机遇考虑到的，不是跟一般的投资一样，一般的投资者都是赌博的性质比较大，运气好的时候睡觉的时候都要笑，运气不好的时候要打小孩、骂老婆。其实一些风险你如果考虑到的话，是可以回避和掌握的。对于未来的第四季度和明年，我们的分析基本上是这样的，第一个认为中国的证券市场到了一个临界期或者说到质变的过程，为什么有这样一个看法？
　　 第一个论据是中国的证券市场将迎来一个新的大扩容时期，大家已经看到了，从建设银行、从节后即将发行的中石油和中移动，这些代表中国经济发展趋势最重要的企业也是最优秀的企业都要进入到我们的A股，因为前几年这些企业都在国外上市。如果上市的话，这些企业将对证券市场的结构发生非常大的改变，也就是说在以往的过程当中，大家蓝筹的概念是中国银行、是中国石化、是招商银行、是中国联动这些公司。这些公司的涨跌对证券市场的影响非常大，一个股票涨大盘就涨，一个股票跌大盘就跌。但是随着中国移动的上市这些情况会改变，因为中移动、中石油两个上市公司在去年创造的利润比中国证券市场一千多家，也就是所有上市公司分给投资者的利润还要多，去年整个证券市场投资者的利润大概是一千四百多亿，而这两个上市公司的利润大概是两千亿左右，也就是说大家以往的蓝筹就不是蓝筹了，以往大家认为的质量股就不是质量股。而且由于新的股票，它的指数的权重非常大，它的业绩又比较好，又代表了中国经济发展主流趋势，所以他的主要性比以往股票的重要性要大。那么基金经理人某个阶段的资金是固定的，因为他也是有一定阶段的增量，变化也是比较小的。等这些大型蓝筹股都上市的时候，基金经理对中国移动、对中国石油的配置几乎是必然性的结构，因为它指数权重比较大，那么一些指数权重比较小的股票他肯定会卖掉，他要去买中国移动。在以后的过程我当中，第一个关键点大多数的基金经理会卖掉老的蓝筹股去买新的蓝筹股。在过程当中很可能指数就会出现振荡，这段时间很可能是十月底、十一月或者是十二月。为什么十月之前不会出现，大家清楚因为需要稳定。新股也发行一定的时间之后，敏感期过后，股指期货出来了，这个时候市场很可能出现一些振荡。但是由于新股不断的发，权重将替代老的市场，很可能出现这样的结果，指数有一次中期的振荡，在振荡的过程当中指数并不一定会下跌到非常的多。这个时候大家要有所警觉，股市是涨跌是正常的，没有只涨不跌的股市。由于中国的证券市场刚刚进行了重大的股权分置改革，上市公司的资金不断的扩充之后，从这个成绩来看，咱们不敢多说，至少有几年的牛市是可以期望的。在这个运行当中，下一个阶段的主力军将是中石油这些新蓝筹。

第二个重大的变化，今年底或者明年初很可能进行一系列金融创新的制度改革，最为典型的是大家非常熟悉的指数期货。指数期货的确立一方面是为了大家避险机制的建立提供了机会，因为前几年没有避险机制的确立，众多的投资公司的损失非常大，最终结果国家的损失也非常大，而指数期货的确立为了很多的机构带来很好的机会。另外一个方面也为投机的机构带来的机会，在之前中国股市应该讲只有划分一条路，只有涨大家都高兴，涨的话，证券市场所有人都赚钱都高兴，但是一跌所有人都不高兴。这个是属于一条路走路是瘸子，如果指数期货确立的话，避险机制有的话，证券市场就有两个方向，就不会出现一跌所有的投资机构都关门。这样对职业机构化是一个重大的利好，也是市场完善重要的措施。这个时候指数期货不会像原来60倍、70倍的市盈率，那个时候就会有一个比较合理的市盈率。市盈率低的时候整个金融比较稳定，可持续发展，使得企业在经营的时候同样可以对金融市场比较关注。这个时候交易规则改变了，证券市场的指数也会发生比较大的变化，不会像现在单边涨，单边跌。从总体来讲比较平稳，但是短线上下拉锯的可能性也是非常大。总体来看，由于中石油、中移动刚刚进入金融市场，中国人对中国的事情更加的了解，对市场的前景更加具有理想，往往价格的定价就比在境外定得高。站在这样的考虑上，我们认为在中石油、中移动上市之后，都会有一个比较大的行情。这个与老百姓的投资渠道少、与老百姓对财富的欲望是有关联的。如果大盘再转的话，有希望转到八、九千点接近一万点的过程。所以在过去几年当中没有发过财的人，在未来几年还有机会，但是关键是把握住。
　　 从大的机会来看，第四季度我们对下面几个板块比较重视，由于咱们这个论坛是比较高端的，是政府组织的，也有电视台的录像，所以我们不涉及个股，主要涉及板块。聪明人套用一下就知道选哪几支股了。这样既满足了大家的愿望，我对领导也好交代。

王一林：听完了花荣先生的演讲，确实有进入股市的冲动。现在老百姓的钱不再是全部放在银行，他们有很多的投资机会，比如说股市。所以我想体会有这么一点，银行和资本市场共同割据的时代已经来临了。第二点是听了花荣先生的讲座之后，我们要怎么样不停留在很基本的层面，要把眼光放得更开阔点，要看得更远，而不只是是看线。现在经济一体化，就是说这个世界越来越小，尤其中国加入WTO，有些板块有些产业真的会受到另外一个半球的影响，比如大家知道美国最近的资金贷款，或者其他国家的政策的调整都会影响到不同板块的局面。这是简单一个体会，不敢点评，下面是有20分钟的时间进行互动，希望大家踊跃提问题，因为机会难得，花荣先生是七、八年前来过海南，不知道下次来海南是什么时候，所以希望大家积极提问题。
　　 好，这位女士。
　　 听众：花荣先生，我是您忠实的粉丝，追随您十几年了。我想听您念一遍书中的诗。好不好！
　　 花荣：我写的书确实很多，新华书店曾经做过统计，在中文证券市场上我卖的书销量是第一，早期的时候写的《猎装狐狸》包括文体类等等所有的种类中也是前十名的。以后大家会看到一个电视剧《操盘手》，我就是那个编剧，里面有很多海南发展中的人和事。刚才那位朋友谈到粉丝，这个我不敢当，在证券市场当中没有专家，只有最终的赢家和输家，咱们大家应该都属于战友。我觉得我所有书中技术含量最高的就是《盲点套利》。刚才这位朋友说的诗、歌，咱们最好用实际行动、用股票直接能唱好自己人生。谢谢！
王一林：这位先生。
　　 听众：我刚才听了你的讲座有很多深刻的感受，我想问你一个煤炭资源也是属于稀缺资源，而且第四季度也要涨，而且中国也有竞价权，我想问你未来的发展情况。
　　 花荣：现在经济的发展主要有三个方面，一个就是资源的竞争，第二个是信息的竞争，第三个是科技的竞争。煤炭企业也是新上市的煤炭股份比老的煤炭股份潜力大。以后会有新的、比较好的煤炭企业上市，我想这些新的企业上市与新蓝筹有相通的地方。作为一些老的煤炭企业如果有再融资的手段也是有机会，甚至也有无风险的机会。
　　 听众：请花荣高速公路板未来的状况，因为高速公路板也属于垄断企业，在人民币升值的情况下，为什么在近年当中高速公路板块一直没有上涨，以后的情况是怎样，请您点评一下。
　　 花荣：高速公路板块有一个缺点，就是这个行业比较简单，没有变化，而且增长比较缓慢。这几点基金经理人不太喜欢。而且高速公路收费也是中国特色，世界绝大多数的国家高速公路是不收费的，甚至很多省的高速公路收费的年限和价格也是有争议的。北京有一条高速公路已经能够还清贷款甚至还赚了很多钱，但是由于地方政府局部的利益，或者是因为高速公路要养活一批职工，不收费不行，收费的话又与世界的大环境不一样。局部是好的，但是与经济开放的全面化又是相对的，所以他的未来不明确，收费时间多不明确，所以变化比较多。而且从另外一个方面来看，我去了很多的高速公路，我感觉各个省的高速公路的公司国企背景或者计划性的背景比较强，好象高速公路的公司不仅是市场上的公司，而且还是为政府造福利的公司，没有办法全心全意进入市场经济，所以这个板块是不能赚大钱的板块，但是这个板块如果出现比较好的局面就是在再融资的情况下出现。高速公路的公司高层都是政府官员，我觉得这个板块适合大盘弱的时候做一些短线的投机。如果你钱比较稳健，做高速公路的板块也是不错的选择，但是作为职业操盘手可能更追求一些有暴利的品种。目前高速公路的公司当中也有一些再融资的公司，这些也是一个机会，高速公路板块就那么几个公司，大家去看一下就可以了

听众：为什么权证不能够做？
　　 花荣：我没说权证不能够做，权证我们也比较喜欢做，但是权证是属于一个高风险、高收益的品种。它要求投资者具有极强的投机的天赋和交易规则的熟悉程度。比如说在香港的证券市场，中国大陆人到香港的证券市场80%的人做权证，做权证做得好赚大钱。作为我来讲，因为我很多的合作伙伴都是企业的领导班子只能赢不能亏，为什么？因为一旦亏了整个领导班子就下台了。作为权证来看，我觉得应该是可以做，也是提倡做的，但是要熟悉交易规则，而目前中国证券市场现存在的几十个权证，由于价格都严重脱离了基本面，或者基本上没有价格，只有90%的可能性是血本无归，我赞成做有投资价值的权证，赞成上市公司送给你的权证，不赞成购买的权证。如果你不是很职业的话，你对于交易规则和交易信息不了解的话，我觉得不应该做，就好象陆军一样，你是陆军就应该是机关枪、坦克，你非得开飞机的话肯定开不好的。
　　 对于我的博客，我的博客信息量有限，主要是内部人看的，博客的网名就是花荣。大家到新浪上就可以搜出来了。我的博客一般有两个重要的内容，一个内容主要是宣传盲点套利一些稳健的思路，大家想学习盲点套利的话可以上网学一下。第二个主要是娱乐。我的博客不敢说是水平最高的股市博客，但是我敢说是最幽默的股市博客。有人说我是股市当中的郭德刚、赵本山。有的领导夫人看我的博客之后肚皮要笑爆了。大家可以去看看，但是主要以娱乐见长，不要以个股为准。
　　 听众：我买的股票19块钱买进，23块钱出仓，结果56块钱涨停。
　　 花荣：这个很正常，股票投资本来就是很遗憾的艺术，不可能完美。这个没有办法要求，再好水平的人也是这样，卖掉以后又涨，你预测不到最高点和最低点。
　　 王一林：好，今天由于时间的关系，讲坛到此为止，让我们以热烈的掌声再次感谢花荣先生的到来！