传统的凯恩斯理论认为货币供给是一个外生变量不受利率的影响由货币当局控制。

我认为，利率的上升，导致了央行贴现率的提高，商业银行向央行的借款就会减少，这样准备金就会减少从而货币供给会减少。

主要应该看利率和投资的关系

利率低,投资将会升高,m1减少

反之m1 增加!

我只是发表一下最简单的表现!

:)

小弟，初学宏观（自学），也发个自己的意见，还请大牛指点

从均衡来看，利率要是货币的供给和需求相等。当利率上升，企业的投资需求减少，而个人对现金的需求也减少，政府的支出不受利率变化影响，因此M1的需求减少。供给＝需求，因此M1的量要减少。

M1的供给应该是独立于利率的

利率上升央行可增加也可减少M1 看央行的货币政策目标啦

大家都只考虑了中央银行的作用（外生）．其实商业银行以及一些其他金融机构对Ｍ１的供给有作用，他们可以通过金融创新等来削弱央行对货币供给的影响．