这两天在看《证券法》，这是我第一次看法条，详细全面地看一部法。看过之后，我有一些自己的看法与大家分享。

第16条，公开发行公司债券，应当符合下列条件：第3款，债券的利率不超过国务院限定的利率水平。我想，未来这个条款应该是要调整的。因为债券的利率变化是随着市场供求变化而变化的。除非特定公司的特定目的债券，可以规定利率。一般来说，债券的利率的范围应该由人民银行，即央行来规定，而不应该是行政机关——国务院来限定。

看了法条，有一些我耿耿于怀的字眼——“应当”。例如：“第23条，国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。核准程序应当公开，依法接受监督。”为什么会有“应当”这两个字呢。我个人，作为一个不是那么懂法，但却有那么一点常识的人，认为法律条款的规定要么是必须，要么是不必须，为什么会有“应当”两个字呢。这是模糊的，有不“应当”的么？因此，法条应该写：“核准程序必须公开，依法接受监督”。

是不是“应当”这个字样就代表了“必须”的意思呢？我认为，不是。因为，第43条中有这样的条文：“任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。”为什么不是“应当依法转让”。所以，我认为“应当”的字样，有些不妥。

    第50条，股份有限公司申请股票上市，应当符合的条件中写“公司股票本总额不少于人民币三千万元”。第57条，公司申请公司债券上市交易，应当符合的条件中写“公司债券实际发行额不少于五千万元”。

    第50条，股份有限公司申请股票上市，应当符合的条件中写“公司股票本总额不少于人民币三千万元”。第57条，公司申请公司债券上市交易，应当符合的条件中写“公司债券实际发行额不少于五千万元”。

    如果公司股本总额三千万的公司不回被批准发行公司债，那么，如此的两个条款是不是前后有些说不通呢？！在这里我想要强调地是，为什么“不少于”五千万呢？难道公司少发债券还不行，人家少借点钱“你”还不让！？这是什么逻辑！难道是小于五千万元，公司债券不能COVER发行成本？还是借钱少了不好监管，借多了才行？！真不是对公司的债权人不负责任么？谁来给我解释一下，谢谢！

第62条，对证券交易所作出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，可以向证券交易所设立的复议机构申请复核。

有意思，对“你”告诉“我”的结果不服的话，“我”还要找“你”，就没别的地方说理了。就现实性来讲，第一，国家批准公司上市了，交易所就不会拦着，因为交易所是听国家话的；第二，我就不相信，交易所会否定交易所自己的决定！就是能，也很难，很没有效率。

[未完，待续]

[此贴子已经被作者于2007-11-10 1:34:07编辑过]