我觉得从企业贷款的角度来说，在本国和外国都是世界利率的水平下，本币贬值使得还款相对于外币来说较少，企业对本币的贷款需求增加，导致利率上升。但是从居民角度来说我也觉得换成外币更保值。。

此问题关键在于预期回报率的理解，外汇汇率上升，如果我在这一阶段购进外汇或是看涨期权，套利空间是在逐渐缩小，预期回报率是下降的。相反，本币的贬值，预期回报率则会上涨。

这里的预期回报率并不等等于  利润/本金，利润因为外币升值而使得利润率变高。
当外汇汇率上升也就是本币贬值的时候，本币出口竞争力增加，外汇市场对本币的需求就会增加，本币就又趋向于升值；同理，外汇汇率上升，外币升值的时候，外币的出口竞争力就会减弱，外汇市场对其需求就会变小，外币就又趋于贬值。正是因为有这种关系，所以理论上汇率的变动始终在一个区间之内，最终达到动态平衡。

当外汇汇率上升之后，汇率的区间震荡使大家认为外币的预期回报率变小，国内居民对外汇的需求下降，对本币的需求增加，从而使国内利率水平上升。