一、运营商投资趋势：投资重点转向无线接入网和业务网    电信运营商投资结构趋势：一般而言，运营商资本开支的进程通常遵循核心网→传输网→接入网→业务网的投资逻辑，随着核心网的融合化，传输网的IP化，接入网的移动化、带宽化，业务网的虚拟化和集中化等趋势，接入网与业务网占比将持续呈现上升趋势，而接入网中移动宽带占比将主流趋势。
    固定网络投资整体呈下降趋势：一方面，网络IP化导致网络架构扁平化，传输设备使用效率将提升；另外，固定网络一直存在沉没成本高而投资周期长，网络资源使用效率低的弊端，这导致运营商对固网投资积极性不高；特别是在土地私有化的国家，网络铺设成本极高，固定通信在海外呈下降趋势。
    移动通信投资整体呈上升趋势：扁平网络架构、基站小型化将导致基站离用户的距离越来越近，基站数量将持续呈现上升趋势。从网络建设的进程看，通常遵循网络勘察与规划→站址与配套设施建设→核心网→基站设备安装与调测→网络优化等顺序。
    业务网投资呈持续上升趋势：业务网包括网络支撑系统（OSS）、业务支撑系统（BSS）、管理支撑系统（MSS）、互联网业务、行业应用、新业务创新等项目，随着物联网、云计算、大数据等技术日益成熟，业务网将逐步从主机系统或传统的数据中心逐步向云计算中心迁移，而业务网中互联网业务、行业应用以及新业务创新比例将持续提升。
    图表1：电信运营商对无线接入网和业务网投资占比将上升

    二、基站主设备格局：国内厂商将占据70%以上份额
    未来三年无线投资的拉动关键看LTE投资进程：13年至15年国内运营商移动网络支出分别预计为1513亿、1851亿和2000亿元，同比增长分别为25.6%、22.3%和8.5%，其中，LTE投资分别为457亿、1050亿和1500亿元，LTE投资占比预计从13年的30%提升到15年的76%，未来三年将我国LTE投资的高峰期。
    图表2：无线资本支出增长的关键来自于LTE投资

    图表3：2015年LTE占无线支出比超过76%

    2014年将LTE基站投资的顶峰期：2013至2015年中移动LTE基站设备投资预计分别为210亿、333亿和253亿元；中电信预计分别为65亿、185亿和235亿，中联通预计分别为30亿、114亿和135亿，2013至2015年LTE基站设备投资合计预计为300亿、630亿和620亿。
    图表4：13年至15年各运营商LTE基站新增数量

    图表5：13年至15年运营商LTE基站投资规模

    国内设备商预计占据70%以上市场份额：国内LTE市场份额的决定因素来自于以下几方面，其一，LTE组网方案，前面分析认为以TD-LTE为主而FDD-LTE为辅融合方案可能性，国内厂商由于在TDS在绝对垄断地位以及对TD-LTE的战略性技术投入领先优势，仍处于绝对垄断地位；其二，2G/3G组网经验，目前国内厂商已经占据2G/3G现网市场份额约60%左右的份额，这对于2G/3G/4G异构网络组网具有卡位优势；其三，国内LTE设备具有更好的兼容性，可减少运营商投资支出。综合以上因素，我们认为华为市场份额预计在32%至35%左右，中兴份额预计在27%至30%左右，其他国内厂商预计在10%左右，外资厂商份额预计在25%左右。

LTE投资对通信设备产业链的影响分析(一）：http://www.tianinfo.com/news/news6104.html