华泰证券：得失之间现真章——2013年4季度宏观报告
得失之间现真章...........................................................................................................4
一、经济企稳的表象与症结 ..........................................................................................4
（一）各类数据的好消息..........................................................................................4
（二）数据背后的坏消息..........................................................................................6
挤出效应加大 .......................................................................................................6
库存周期缩短 .......................................................................................................6
二、数据下台阶的必然性 .............................................................................................7
（一）金融的脆弱性 ................................................................................................7
（二）经济的症结仍在积聚 ......................................................................................8
三、流动性压力如何缓解？ ........................................................................................10
四、利多之策——整固财政 ........................................................................................ 11
五、四季度展望.........................................................................................................12
改革管中窥豹 .....................................................................................................13




大通证券：2013 年四季度宏观经济走势预测和分析
1.发达国家与新兴经济体增长出现分化
2. 改革、转型推动我国经济复苏
3.物价将回升
4.货币政策审慎预调微调

湘财证券：十八届三中全会：改革核心政策及逻辑演绎
1.收入分配改革一直是不可或缺的重要政策
2.分税制主体不变，事权可能趋于更加集中
3.ZF已经决定对民间资本放开牌照，有了民营银行开放的具体时间表
4.我国将全面放开小城镇和小城市落户限制
5.土地流转主要有两个趋势：一是集体建设用地的流转，二是农村土地流转。
6.金融体系的改革与健全