编者按：总算听完了闫的串讲班，做完了她老人家的习题班习题，以下是小小的总结（易错点，忽视的，重点的，助记的等），是根据个人情况来得~

另有【2013注会考试】财管习题班-MP3课件及讲义

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供大家参考！预祝大家逢考必过！必胜！

第二章财务报表分析主观题注意事项：（1）涉及到资产负债表的题目，首先看题目要求是使用期末数还是使用平均数；（2）所得税税率不一定是25%，详看题目要求；（3）如果资产负债表的数据是使用平均数，那么在计算加权平均资本成本时也应注意使用平均数来确定权重。

第三章长期计划与财务预测中外部融资额=外部融资占销售增长比*销售收入增长额

第四章财务股价资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系。

第五章债券和股票估价（1）当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大。（2）只要是平价发行的债券，无论其计息方式如何，其票面利率与到期收益率一致。

第六章资本成本中每半年付息债券在计算其资本成本时期数加倍是一方面，每期利息率要折半是另一方面，切记啊。

第七章企业价值评估

第八章资本预算（1）内含报酬率法中计算出的内含报酬率虽然是项目本身的报酬率，但是这并不意味着不再需要估计投资项目的资本成本或最低报酬率，我们需要将内含报酬率和资本成本或者最低报酬率对比，以确定方案的优劣。（2）采用加速折旧法计提折旧前几年多后几年少，因此项目采用加速折旧法，计算出来的方案净现值比采用直线法计提折旧大。采用沉淀资金折旧法会使前期折旧少，后期折旧多，计算出来的净现值比采用直线折旧法少。[也就是说沉淀资金折旧法是减速折旧法呗]（3）调整现金流量法克服了风险调整折现率法夸大远期风险的缺点，主要表现在可以根据各年不同的风险程度，分别采用不同的肯定当量系数。（4）若资本市场是完善的，则可以使用企业当前的资本成本作为该项目的折现率，原因是完善的资本市场中，改变资本结构不影响资本成本。（5）评价资本预算项目特有风险时，使用最大最小法即根据净现值为零时选定变量的临界值来评价；使用敏感程度法时，根据选定变量的敏感系数来评价；使用情景分析法时，是根据项目的期望净现值及其离散程度来评价；使用蒙特卡洛模拟法分析时，根据项目净现值的概率分布来评价。（6）蒙特卡洛模拟是敏感分析和概率分布原理的结合。（7）更新决策中条件：运行效率提高减少半成品存货占用资金。这个条件意味着项目期初营运资本少垫支[+]，项目期末营运资本少回收[-]。

（第九章涉及到的公式无法粘贴，遂截图。）

第十章资本结构（1）资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数；（2）资本成本比较法是在不考虑各种融资方式在数量和比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定相对最优的资本结构。（2）每股收益无差别点法在判断资本结构是否合理时，认为提高每股收益的资本结构是合理的，反之不够合理。但是公司的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构，所以每股收益无差别点法不能用于确定最优资本结构；每股收益没有考虑风险因素，所以不能准确反映财务杠杆、资本成本与企业价值的关系。（3）企业价值比较法中如果问企业应否调整资本结构并说明依据，那么依据应该是有两方面：企业价值是否最大？资本成本是否最低？

第十一章股利分配（1）从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利；（2）一鸟在手理论认为投资者更偏向于选择股利支付率高的股票；随着公司股利支付率的下降，股票价格因此而下跌（3）代理理论认为为协调股东与债权人之间的代理冲突，保护债权人的利益，应该多留存，少分股利；（4）公司实施剩余股利政策，意味着公司接受了股利无关论；保持目标资本结构并不是保持全部资产的负债比率，无息负债和短期负债不可能也不需要保持某种固定比率。短期负债筹资是营运资本管理问题，不是资本结构问题。保持目标资本结构不是指一年中始终保持同样的资本结构。符合目标资本结构是指利润分配后（特定时点）形成的资本结构符合既定目标，而不管后续经营所造成的所有者权益变化。至少分配股利的现金问题，是营运资本管理问题，如果现金存量不足，可以通过短期借款解决，与筹集长期资本无直接关系。法律规定必须提取10%的公积金，但这实际上只是针对本年利润“留存”数额的限制，而不是鼓励分配数额的限制。由于以前年度的未分配利润也可以用来分配利润，所以法律对于股利分配的限制源于“累计未分配利润”。限制动用未分配利润分配股利的真正原因在于财务限制和采用的股利分配政策。只有在资金有剩余的情况下，才会抄本年盈余进行分配。超量分配，然后再去借款或向股东要钱，不符合经济原则。（5）股票股利和股票分割都会使每股市价和每股收益下降，而股票回购会使每股市价和每股收益提高。如果盈利总额和市盈率不变，则股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额。在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股利可以降低每股价格，使股价保持在合理的范围内，从而吸引更多的投资者；通常管理者在公司前景看好的时候，才会发放股票股利。管理者拥有比外部人更多的信息，外部人把股票股利视为利好信号。如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加。股票回购本质上是现金股利的一种替代，但是两者带给股东的净财富效应不同。（6）现金股利和股票股利从未分配利润科目中扣除。（7）除权参考价=（股权登记日收盘价-每股现金股利）/（1+送股率+转增率），使用的是股权登记日收盘价，而不是除息日的开盘价。

第十二章普通股和长期债务筹资（1）债券在到期日之后偿还叫滞后偿还，包括转期和转换。转期是指将较早到期的债券兑换成到期日较晚的债券，有两种方式，一是直接以新债券替代旧债券；二是用发行新债得到的资金来赎回旧债券。转换通常是指按一定的条件转换成本公司的股票。（2）配股权价值=（配股后的股票价格-配股价格）/（购买一股新股所需的认股权数），注意分子中减去的是配股价格。

第十三章其他长期筹资（1）损益平衡租金是指净现值为零的税前租金。注意是净现值为零，而不是什么租赁损益为零。（2）融资租赁决策分析主观题，涉及到能否扩充生产能力的题目，注意未来某年的销量可以达到的数目包括原生产线生产的，所以要分析自置还是租赁时，应该考虑增量销售量及增量现金流量。

第十四章营运资本投资（1）利用成本分析模式分析最佳现金持有量时，相关成本是机会成本、管理成本、短缺成本（助记：机关缺~请尽情联想）（2）应收账款平均余额=日销售额*平均收现期（3）与储备存货有关的成本包括取得成本、储存成本和缺货成本，各个分项分别包括固定部分和变动部分，还有保险储备储存成本归到储存成本中去。（4）应收账款信用政策决策条件中提到：存货周转天数始终保持60天不变（按销售成本确定的），这个条件意味着存货平均余额=销售成本/存货周转率，而存货周转率=360/（存货周转天数）。一方面注意存货周转率和存货周转天数的区分，另一方面注意一年按多少天计算（题意给的前提，永远最重要！）

第十五章营运资本筹资（1）配合型筹资政策或者适中型筹资政策（2）筹资政策不能增加股东财富。

第十六章产品成本计算（1）确认费用的方式：存货按照因果关系原则确认为费用，即在销售时确认为费用；资本化成本按照合理和系统的分配原则确认为费用；费用化成本在发生时立即确认为费用。（强化记忆：费用化成本，没问题，资本化成本，没问题，剩下存货，因果，存因才有果）（2）副产品是指使用同种原料，在同一生产过程中，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品。（注意最后关键词落在了非主要产品）（5）成本还原表中还原前产成品成本，上一步骤所产半成品成本，还原率，半成品还原，还原后半成品成本。

第十七章标准成本计算（1）所谓的生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本性变化等。（助记：比如茶杯要有杯子和杯盖才能卖个好价钱，如果只有杯盖，即产品的物理结构变化，当然属于生产的基本条件的重大变化；如果用于生产白色茶杯的原材料恒久断货，无法再生产白茶杯，只能生产七彩茶杯，重要原材料发生了重要变化，当然属于生产的基本条件的重大变化；又如美国劳动力价格太过，所以选择在越南这个劳动力价格低廉的国家生产，当然属于生产的基本条件的重大变化；）由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度变化，由于工作方法改变导致的效率变化，不属于生产的基本条件的重大变化。（助记：市场供应太多，导致茶杯价格大幅下跌，生产经营能力利用程度下降，这是市场的作用，而不是生产的基本条件的重大变化；原来生产杯子的技术和工艺主要靠人工，现在全部自动化，只是工作方法发生了改变，不属于生产的基本条件的重大变化。）（2）固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际成本-固定制造费用预算成本

第十八章本量利分析（1）约束性固定成本或者说承担固定成本，比如固定资产折旧、财产保险、管理人员工资、取暖费、照明费等，能给企业带来持续一定期间的生产经营能力，是生产经营能力成本。技术性变动成本，与产量有明确的技术或实物关系的变动成本，它是利用生产能力所发生的成本。（2）本量利图的特点：销售收入线、变动成本线、总成本线三条线，横轴为销售额或者销售量。（3）销售利润率=边际贡献率*安全边际率，此处的销售利润率是指的销售息税前利润率；（4）安全边际部分的边际贡献是企业的利润，对；安全边际部分的销售额是企业的利润，bull*****。（5）息税前利润和税前经营利润是一个概念，切记，切记~（6）本量利分析主观题中，如果题目中的单位变动成本V=X+S*(Y%)，注意在解题过程中，注意该影响。

第十九章短期预算（1）营业预算属于专门预算；（2）固定预算法，又称静态预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平（如生产量、销量等）作为唯一基础来编制预算的方法。弹性预算则是按照预算期内可能的一系列业务量水平编制的系列预算方法。（3）期初产成品数量+本期生产量=销售量+期末产成品数量，期初存货+本期采购=本期生产需用量+期末存货（助记：出生等消磨，出彩等什么，请结合个人情况海马天空联想~）（4）现金预算的编制主观题中，说已收到但是未入账的支票X元，那么这是作为本期的现金收入，而不是期初现金余额，切记；说进货平均在15天后付款，那么意味着本期期初的应付款和本期前本月发生的（M*50%）应付款都能在本期支付，发生现金支出，而后半月发生的应付款形成期末应付账款，假如说是进货平均在10天后付款，这意味着期初应付款和本月前二十天发生的（M*66.67%）应付款能在本期支付，而本月最后十天发生的应付款形成本期的期末应付账款。

第二十章业绩评价（1）虽然净收益容易被经理人员进行主观的控制和调整，但是净收益数字是经过审计的，因此其可信性要比其他指标高得多；（2）上市公司只能计算它的整体市场增加值，对于下属部门和单位无法计算其市场增加值，因此市场增加值不能用于内部业绩评价。（3）非财务计量具有的明显的缺点是，其综合性、可计量性、可比性都不如财务计量。（4）在通货膨胀时财务报表会严重脱离实际。存货、固定资产被低估；负债被高估；权益被低估。（5）当公司处于成长阶段时，收入增长、投资报酬率和剩余收益类指标同等重要。如果筹资容易，则实体现金流量相对不太重要。当处于衰退阶段时，现金流量再次成为关键问题。经理人员特别关注投资的收回，谨慎投资以改变获利能力。此时，投资报酬率、剩余收益或者经济增加值等长期业绩指标已经变得不太重要，包括各种非财务指标也是如此。（6）制造费用分摊的方法包括：直接计入责任中心（机物料消耗、低值易耗品的领用等）；按责任基础分配（动力费、维修费）；按受益基础分配（按装机功率分配电费）；归入某一个特定的责任中心（运输费用和实验检验费）；不能归属于任何责任中心的固定成本，不进行分摊（车间厂房的折旧）。（7）以市场为基础的协商价格，前提是如果中间产品存在非完全竞争的外部市场。成功的协商价格依赖于以下三个方面，一是要有一个某种形式的外部市场，二是谈判者之间共同分享所有的信息资源，三是最高管理层的必要干预。（8）变动成本+固定转移费价格适用于中间产品的最终市场比较稳定时。（如果市场不稳定，比如最终产品市场需求大幅减少，中间产品的需求也就减少，但是固定转移费依然支付，不公平）（9）任何发生成本的责任领域都可以确定为成本中心，但并不是任何可以计量利润的组织单位都可以确认为利润中心，从本质上讲，只有当其管理人员能够有权对其供货来源和市场选择进行决策且可以计量利润的组织单位才是。与利润中心相比，成本中心不仅缺少销售权，而且对生产产品的品种和数量也无权决策。投资中心不仅能控制生产和销售，还能控制占用的资产（即投资决策权）。

【2013注会考试】财管习题班-MP3课件及讲义

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