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论坛 金融投资论坛 六区 金融实务版
2013-12-9 21:24:11
杨义群 发表于 2013-12-9 13:48
你好!
随着本专著的推广,将来价值投资者越来越多,市场越来越理性,那末那些追涨杀跌者将会输得很惨。
你的专著在我看来就是一本XX,因为你根本不懂投资的基本原理。你连有效市场理论都不懂,对投资的理解里面不断的引入未来的高增长当成当下的情况,你根本不理解投资。
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2013-12-10 09:13:46
花了将近一小时看完这19页跟帖 赶脚可以结成一个有意思的小集子
很有耐心的一次阅读
楼主的一次评审意见所引发后续积极发言应该说很有意义
博士论文所涉及的是现实存在的投机实证分析并未证实其个人提倡追涨杀跌或者说追涨杀跌本来就是人类经济活动的一种持续存在的现象,存在即合乎现实,论文题目从某个角度大篇目阐述,目的不是刻意宣扬,而是希望通过学位评审
未见博士开题序言和结题总结 不敢称其有宣扬之心
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2013-12-10 09:32:31
xmuwym2 发表于 2013-12-9 19:36
这篇论文的质量让人怀疑。
是的,高等教育必须彻底改革!
不改革怎么得了???
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2013-12-14 21:57:27
“不要把这种有害于市场发展,有害于经济发展,有害于社会进步的“投机方法”继续研究下去”,意思是论文选题在价值定向上就错误了?个人认为不见得吧,仅以这个来给这篇论文定性的话,是不是显得有点?也不见得这篇论文没有实际价值,
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2013-12-15 09:23:37
是风啊 发表于 2013-12-14 21:57
“不要把这种有害于市场发展,有害于经济发展,有害于社会进步的“投机方法”继续研究下去”,意思是论文选 ...
它的价值,就是更增加市场的投机。
告诉大家:投机者能够赚大钱。
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2013-12-28 10:00:01
好贴,学习了
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2014-1-5 13:12:56
股市,和行为心理
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2014-2-4 12:34:43
对这所谓的专家比较无语
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2014-2-5 14:00:23
1612521057 发表于 2013-10-17 20:56
最近我们老师让读了偏股市分析报告,是关于投资时钟的。根据投资时钟的理论,若在行业轮动时做出正常判断, ...
我也研究过投资时钟,运用到投资实践中,目前叫“行业轮动”,咋一看,觉得很美,马上要挣大钱的样子。但实际一操作,发现极其难把握其轮动特点。想要捕获行业热点是很难的。这种策略,粗一看似乎是价值面的,一到实操,很容易就变成了技术分析的一种了。轮动慢了,很容易就踏错节奏了,轮动快了,不仅仅交易成本大幅上来了,而且最终结果变成是“操作了一只指数基金”,而且剔除指数,就远逊于标的指数了,俗语称为:“未能战胜市场!”
所以,时钟也是一种无效的散户策略。机构使用了,一样的散户化。
看看某某行业轮动基金,净值就跟屎一样啊。
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2014-2-5 17:06:06
chineseginger 发表于 2013-12-10 09:13
花了将近一小时看完这19页跟帖 赶脚可以结成一个有意思的小集子
很有耐心的一次阅读
楼主的一次评审意见所 ...
同意,写毕业论文就是比较8股,得凑齐规格和字数。 像马苛维茨那种论文才14页,里面插几个大图,使用比较大的小四号字,还是双倍行距,这样写出的论文还能拿个诺奖,在现在行不通了。
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2014-2-6 09:41:57
兼听,容纳不同观点才是学者应有的态度。论文的方法完全可以在以后的时间实证。老师这样以先入为主是不合适的。
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2014-2-6 12:51:46
oxgyen 发表于 2014-2-6 09:41
兼听,容纳不同观点才是学者应有的态度。论文的方法完全可以在以后的时间实证。老师这样以先入为主是不合适 ...
如此危害市场的研究,能够允许在高等学府中存在下去???
我们一定要坚持不懈地努力,把内地证券市场中如此投机的怪圈扭转过来!
决不允许拿了老百姓血汗钱的高校教师,再来研究与教育学生如何危害市场,如何危害经济发展。
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2014-4-9 15:07:05
这么辛苦完成一篇错误的文章,悔啊,过错在谁?导师,还是作者
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2014-4-9 16:43:14
媛媛81 发表于 2014-4-9 15:07
这么辛苦完成一篇错误的文章,悔啊,过错在谁?导师,还是作者
你好!
我认为两方面都有责任。
其深刻的教训就是:研究的大方向必须首先把握好,否则就会事倍功半,甚至吃力不讨好。
投资的时候,应该把资金投向优秀的公司,不要投向绩差的、甚至不断亏损的公司,否则,国民经济怎么能发展?
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2014-4-9 18:05:31
中国股市的这个顽症为什么会这样越陷越深?这主要是因为追涨杀跌的机构与股民太多。

这句话不敢苟同,股民、机构都是为了适应市场而做出的选择,当缺失股票分红这条腿后,只能选择所谓的“高抛低吸”啦,做学文、做研究的角度看,杨教授K掉论文,否定“追涨杀跌”,我不认为你有错,但从市场的角度、中国股市现行架构来看,你的否定有商榷之处哦!是不是本末倒置呢!
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2014-4-9 21:58:08
小刚学股 发表于 2014-4-9 18:05
中国股市的这个顽症为什么会这样越陷越深?这主要是因为追涨杀跌的机构与股民太多。

这句话不敢苟同,股 ...
你好!
“高抛低吸”这是投资,它既自己得益,又有利于市场,这是应该鼓励的;
“追涨杀跌”这是投机,它既害了自己,更有害于市场,这是应该反对的。
——————
此外,我非常反对强制分红!
股票的涨跌与分红多少,没有半毛钱关系。
只有再投资收益率比较小的公司才应该分红,否则,分红越多越不利于股东,从而该股票的价值越小。
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2014-4-10 00:01:14
价值研究,不那么好用的。比如依赖固定资产规模投资的制造业,估值就相对简单,搞清楚市场需求和企业份额,后面那些参数都不重要。对于TMT行业,是一个陡峭的模型,短期增长很迅速,但是长期预测很成问题。一句话,目前的价值估值5年内都很困难。拥有土地、矿产的资源企业估值更是随资源价值而大幅变动,矿权价值是稳定的吗?如果是制药企业,药品批文的价值和市场份额就更加复杂。没有太复杂的估值,能运用估值的基本也就是些非周期性必须消费品行业。客观说,那个折现率很有问题,就是一个投资回收期的问题。残酷的现实是,比如房价,价格越高,租售比越高。价格,市场推动的价格,才是当下的唯一标准。贵有贵的道理,投资投机的第一准则仍然是贵!持有茅台的,百分之百是职业水准的投资者。贵,就是标杆,不是贵得没有道理,是折现率完全是理解错误。
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2014-4-10 19:16:02
prolog2007 发表于 2014-4-10 00:01
价值研究,不那么好用的。比如依赖固定资产规模投资的制造业,估值就相对简单,搞清楚市场需求和企业份额, ...
非常感谢!
确实,大部分股票的价值很难估算。
我2013年11月出版的那本专著,也只是对ROE比较稳定的股票,提出了价值估算方法。
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2014-5-9 23:15:15
交易成本 是一个不容忽视的问题
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2014-5-9 23:21:46
楼主的评语很犀利
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2015-2-23 14:48:44
最近在研究momentum,请问value and momentum everywhere中,动量组合的持有期是多久,多久构造一次动量组合呢?非常感谢
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2015-2-24 14:13:14
呵呵,先以个人观点下定论,典型的什么风格,而不是学术风格。
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2015-2-24 15:26:42
tttrrrtr 发表于 2015-2-24 14:13
呵呵,先以个人观点下定论,典型的什么风格,而不是学术风格。
你好!
你对当前极度投机、摇摇欲坠的股市不担忧???
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2015-2-24 15:44:23
杨义群 发表于 2015-2-24 15:26
你好!
你对当前极度投机、摇摇欲坠的股市不担忧???
世界上什么样的人都有,投资也好,投机也好,不可能用同一的观点来统一世界。市场自有它的规律(或许不应该说是规律?)就像大自然一样。
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2015-2-24 15:53:12
tttrrrtr 发表于 2015-2-24 15:44
世界上什么样的人都有,投资也好,投机也好,不可能用同一的观点来统一世界。市场自有它的规律(或许不应该 ...
你好!
提高股民的素质,就能挽救股市。
这是我的认识,也是我将为之奋斗终生的目标。
我最近专著《如何每年赚20%以上》的出版,已经使许多股民变成了赚大钱的价值投资者。
我将会进一步努力,使更多股民变成赚大钱的价值投资者。
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2015-5-17 00:15:28
A股可投资的股票极其少,很多机构对股票的价值计算不是弱智,所以股价基本上会走在价值的合理区间,站在散户的地位上面,根本没有你所谓的价值投资。散户真正做价值投资不是看这本书去计算股票价值炒股,而是买做价值投资的基金才真正靠谱。严格来讲,你这算投机。既然学生写了篇证券投机论文,被你否决,那我请问您,投机不是学问吗,高盛操纵全球金融市场,从哪体现出什么价值,把证券改成期货不就了结了。期货就是个纯粹的投机市场,带杠杆的东西其目的就是零和游戏,现在A股也支持融资融券,你敢说这是给投资启动的规则?根本就是给投机用的,都是学金融的,哪有那么多大道理,全球都在渲染金字塔结构行业,既然来到了股市,一定是少数人发财,大多数人亏钱,在美股过去也可以这么说,现在无法是美股制度完善,有科学的价值指数,更关键的是有大量真正赚取利润制度完善的上市公司,都是一整套大环境支持价值投资的有效性,在大陆做价值投资,本身就是一个笑话。直到现在2014年启动的牛市,妥妥的投机牛市,投资股票依然极其少,相反作为资深还是会计专业出身的郎咸平还唱空为数不多的可投资股,这是什么大环境,什么学术氛围,作为城建公司董事长的你,你太矫情了。
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2015-5-17 00:40:08
sdzw2008 发表于 2015-5-17 00:15
A股可投资的股票极其少,很多机构对股票的价值计算不是弱智,所以股价基本上会走在价值的合理区间,站在散户 ...
我只是一个过客,实在看不惯这种学术氛围。这不是文革时代。衍生品本身就是投机品,你说有什么价值,没有任何权益。衍生品无非一个影子资金池,需要的时候就随时绞杀。金融市场哪有那么多正面积极的东西存在,负面的规则一样很多,衍生品交易靠的就是投机的本事,哪有那么多投资来玩,按投资来玩玩死还差不多。一味提倡价值投资,只会害死股民。很多人觉得债券有担保,有资产抵押,一定不会倒,而事实上公司还没倒,还能活下去,债券价格已经接近腰斩,这难道是散户抛售的,个人散户根本不会买这种债券,税收很高根本不划算,很大的可能就是机构本身?机构一样是投机短视,也会恐慌,跟散户没区别,此时就有人抄底债券一样大赚特赚,人家不是看债券来投资,就是投机一个差价,半年或者一年就赚30-40%,债券价格达到接近100就出局。至于阁下说要让更多的股民投资赚大钱,笑笑就行了。何时进入美式严刑峻法的金融时代再提价值投资吧。
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2015-5-17 00:41:17
我只是一个过客,实在看不惯这种学术氛围。这不是文革时代。衍生品本身就是投机品,你说有什么价值,没有任何权益。衍生品无非一个影子资金池,需要的时候就随时绞杀。金融市场哪有那么多正面积极的东西存在,负面的规则一样很多,衍生品交易靠的就是投机的本事,哪有那么多投资来玩,按投资来玩玩死还差不多。一味提倡价值投资,只会害死股民。很多人觉得债券有担保,有资产抵押,一定不会倒,而事实上公司还没倒,还能活下去,债券价格已经接近腰斩,这难道是散户抛售的,个人散户根本不会买这种债券,税收很高根本不划算,很大的可能就是机构本身?机构一样是投机短视,也会恐慌,跟散户没区别,此时就有人抄底债券一样大赚特赚,人家不是看债券来投资,就是投机一个差价,半年或者一年就赚30-40%,债券价格达到接近100就出局。何时进入美式严刑峻法的金融时代,再提价值投资吧。
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2015-5-17 08:38:37
杨义群 发表于 2013-10-18 09:44
你好!
在作者认为的1996年1月至2001年6月这5年半牛市中,实际上其中经历了1997年5月12日至1999年5月17日 ...
为什么非要用你的标准……呵呵
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2015-5-17 08:53:25
sdzw2008 发表于 2015-5-17 00:40
我只是一个过客,实在看不惯这种学术氛围。这不是文革时代。衍生品本身就是投机品,你说有什么价值,没有 ...
你好!
我现在就是实实在在地带领一批价值投资者稳稳地赚大钱。参见《ROE-PB价值投资研究与实践》论坛
http://www.nbnit.cn/forum-32-1.html

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