银行能否成功提升传统的贸易融资业务?

作者：Bennett Voyles

 

在过去400年中，对于从事贸易融资的银行来说，贸易越繁荣，业务也会越多。现在情况却大不相同了。虽然全球贸易激增，银行也仍在销售传统的贸易融资产品，但对这些产品的需求却并没有随之大幅上升。相反，越来越多银行的大客户不愿再替它们的供应商支付信用证，而是转向了开放账户，这也意味着它们的供应商将失去获得支付的保障。

 

在这种情况下，许多银行都急于找到新的盈利方式。一些银行，如JP摩根大通（JP Morgan Chase），甚至开始开拓传统贸易融资之外的市场。两年前，JP摩根大通收购了全球贸易管理软件供应商Vastera，最近又收购了另外一家专业进行票据管理的公司Zine。

 

并不是只有JP摩根大通在孤军奋战。“我发现许多银行——特别是大型银行——都正在重新审视它们的运营环境、重新给自己定位，努力成为全球供应链管理中炙手可热的合作伙伴。”美国价值链咨询公司Aberdeen Group的供应链融资分析师维多利亚·萨多洛斯卡（Viktoriya Sadlovska）说。

 

根据Aberdeen Group最新的报告，荷兰银行已经建成了一个贸易平台，提供票据运输凭证、单据共享和认证服务，同时提供开放账户和信用证。美国银行、德意志银行、汇丰银行和花旗银行等多家银行也正在开发Aberdeen Group所说的“供应链金融”服务。此外，并不仅仅只有银行看到了贸易融资中的新机遇，UPS也创立了自己的内部银行——专业负责贸易融资的UPS金融公司。

 

及时银行

 

渐行渐远的信用证反映出供应链管理的巨大变化。及时制造（Just-in-time production）——一种需要更高速度和更短的单据处理时间的低存货生产方式——正在主流生产商中流行开来。“现在许多流程都必须尽量加快。”美国银行高级副总裁、亚洲全球资金管理业务地区负责人理查德·布朗（Richard Brown）说。

 

放弃使用信用证在许多大公司看来是削减成本的途径之一。信用证最早作为一项金融工具，确保了公司不受距离和亲疏关系的限制，彼此间能够进行交易。买方从银行购买信用证，银行承诺在一些条件得到满足之后会向供应商支付货款，买方则承诺在银行付款之后再支付相应的款项给银行。

 

对于买卖双方而言，信用证大大降低了贸易的风险。如果买方失信，它可以保护供应商收到货款；同时因为信用证只有在一定条件满足之后才能支取，这也确保了买方的利益，避免供应商拿到货款之后拒不发货。对于大宗交易，信用证还有一些特殊功效，例如为供应商的发货能力提供保障。在存在信用证的情况下，银行更有可能向供应商提供所需的资金，使之能够购买必要的设备和材料，从而确保按期交货。

 

开放账户作为直接付款系统，削减了文档工作，并且降低了买方的成本。但这对供应商而言却增加了风险——尽管技术的进步令贸易双方能够更好地彼此了解。

 

开放账户也增加了为周期性生产融资的成本。没有信用证作为担保，银行将不会再轻易为周期性生产提供融资服务，同时也有可能提出更高的利率要求。

 

商品定价

 

和其他市场相比，信用证的使用在亚洲更为流行。不过，由于越来越多的大公司开始把贸易融资看作一种商品，银行也开始努力开发新的业务项目。奥纬咨询公司（Oliver Wyman）近期针对50家亚洲贸易融资公司客户的调查发现，许多大公司在选择银行时，看重的主要是其产品定价和执行速度。

 

这一调查显示，亚洲的大公司通常会同时使用多个产品，并且进行流程定制，以此来争取最优惠的价格。它们一般至少和20家银行打交道，从而压低银行的议价能力。

 

与此相反，中型公司通常只和数家银行合作。此类公司关注的一般不是定价，而是业务转换的速度和信用的弹性。“如果公司想把同买方建立的销售渠道从塞内加尔换到百慕大，就必须要确定这一转换能够在短时间内完成，”奥纬咨询的高级经理安德鲁·哈迪（Andrew Hardie）解释说，“对这些公司而言，重要的是灵活的贸易关系。”

 

由于中型公司客户会带来更多的收益，一些银行也开始针对中端市场开发新的产品和服务，其中包括票据处理和单据检查的自动化系统（这些系统同时也会检查客户方是否曾经出现过信用问题）。但是自动化的运作在一些市场中会遇到阻碍。哈迪说：“在中国或者印度，由于法律的约束，许多情况下都必须有实际的文档备案。”

 

技术上的局限也是一个负面因素。“我们制定了许多出色的计划来增加进口业务的效率，”香港汇丰银行负责贸易服务和供应链管理的高级经理马克·伊万斯（Mark Evans）说，“但是，当你来到孟加拉国，发现这里供应商的整家公司里都没有一台电脑时，这些优秀的计划就只能泡汤了。”

 

能否奏效？

 

尽管分析师认为，大多数新型供应链业务都尚未盈利，但银行对此充满信心。纽约JP摩根大通的高级副总裁、资金服务主管保罗·辛普森（Paul Simpson）说：“我认为在五年内就会出现四到五家大型全球性金融机构（或类似金融机构的公司），能够进行终端对终端的贸易和物流服务，同时帮助客户进行合规。”

 

不过，据波士顿的金融服务咨询公司TowerGroup的分析师苏珊·芬因伯格（Susan Feinberg）说，现在还不能确定JP摩根大通的几项并购是否能转化成新的业务，或者对现有的业务起到促进作用。

 

汇丰银行的主管们虽然也在拓展新的业务，但却不认为这会给未来形势带来很大的改变。伊万斯预测说：“在今后的五年内，传统的贸易方式在国际贸易中仍将占据十分重要的地位。”

 

开放账户可能看起来颇具吸引力；但是伊万斯认为，供应商有时也会要求得到更高的保障。“银行家们经常难以抵抗产品革新的诱惑，但是忽视传统的产品和服务也会给自身带来一定的风险，”伊万斯说，“每当出现全球性的失控——例如信用危机，对单据保障和传统融资方式的需求就会疯长。”

 

伊万斯说，在过去的20年中，银行界一直试图将所谓的金融供应链与现实中的供应链更好地结合起来，但是并没有取得多大成效。

 

“金融供应链确实和现实中的供应链并存。”美国贸易管理软件制造商Management Dynamics市场部高级副总裁内森·皮埃里（Nathan Pieri）说。但是他也认为，这一努力已经持续了数年，还有许多细节问题亟待解决。他说：“虽说前景的确很广阔，但我们不也仍在翘首以待氢动力汽车的诞生么？”