作为一个PE投资人，面对资本市场的是是非非，已经是冷看风云变换，淡看云卷云舒。你所听到资本市场的那些GP（投资公司）所谓的业绩、团队、专业、合作伙伴、战略伙伴、政府关系等都是浮云，一切都不要当真。本人在从接触到进入资本市场时间不长，前后5、6年时间，经历过高潮，也面对过低谷，一切都是“社会人生”，你要学会判断是非、认清真假，那些投资公司所谓的专家、权威人士说的话，十句话九句是假的，切记！！

如何对一家GP公司的考察，本人总结了以下几个方面：

1、             公司股东背景：股东背景非常重要，有些民营个体的投资公司，老板可能也就在基金红火期发行了只基金赚取第一桶金，就开始买别墅，购豪车，对管理团队苛刻的管理，激励不兑现，严重影响了管理团队的积极性。正常情况下，公司与股东间的个人往来要严格调查，管理费充当了公司老板的利润，这对LP来说是最大的浪费。

2、             合伙人数量、质量及与GP公司的关系：很多合伙人都是挂名的，对投资公司来说并不会带来什么价值。一般GP都会找一些知名度比较高的专家挂名合伙人，这个对公司来说价值不大，真正需要的合伙人是对基金、公司要有价值，至少要在公司正常任职，哪些挂职合伙人不靠谱。

3、             公司制度：（考核制度、激励制度、决策机制、风控制度）需要查看至少3个项目以上的投资文件及财务情况。

4、             管理团队：（学历、薪酬、工作经历、 年龄、劳动合同）工作经历非常重要，薪酬基本决定了基金管理费的去向。一般GP中对管理团队作假严重，从学历、人数方面作假比较多。

5、             基金规模及业绩：（整体基金管理规模、管理费、数量、投资领域、历史业绩、投资策略）详细调查每只基金的文件以及管理费的支付情况，很多情况下管理费是不能完全收到的。其次，历史业绩不能说明未来，我们要判断业绩是怎么来的，当时投资决策如何？最好，不过整体的基金规模和基金数量基本可以说明GP的地位。对于一个新的GP来说，重点要看团队业绩及管理制度。

根据本人的经验：

1、             基金管理规模30亿以下的投资机构，LP谨慎投资，如果没有非常亮点项目不要投资。

2、             基金规模30至80亿的投资机构要详细尽职调查；

3、             基金80亿以上的机构重点看团队、合伙人的稳定性，因为基金规模已经一定程度上说明了业绩。

4、             对于新设立的投资公司，重点关注团队的专业水平和历史业绩，以及基金设立的背景、拟投项目。

                                                                            Tigermancapital:Ken Yuan

2013/10/19