评价过去十年的宏观经济政策尤其是货币政策框架，是一件具有一定难度的工作。总体看来，货币政策基本实现了传统的政策目标，即保持高增长、保障充分就业、维持价格稳定和促进国际收支平衡。但是，货币政策决策在预见性与时效性方面存在明显不足，可能放大了经济波动。另外，一些政策在确保实现短期目标的同时埋下了不少中长期定时炸弹。过去十年间，ZF一直强调要兼顾保增长、防通胀和调结构三个方面，但事实上，在决策过程中往往把调结构放在了相对次要的位置。另外，还有两个长期风险均与货币政策相关，一个风险是持续上升的杠杆率，另一个是不断增大的房地产泡沫。

中国走向市场经济的转型刚刚走过一半多的路程，货币政策框架也仍然呈现明显的市场与行政混合的特征。现在增长模式要转型，经济要走向完整的市场体系，货币政策也应该与时俱进。改进货币政策的质量，不仅要改善决策本身，可能还需要把工作做到货币政策之外，比如经济数据、金融改革和地方ZF行为等等。