有效市场弱势理论---weak-form
弱势理论强调现价格完全反映了历史价格信息。这样做技术图形分析的人可以下岗了。
有效市场半强式---semi-strong
半强式强调价格完全反映了公开的信息。这样做商业分析的人也失业了。
有效市场强式理论---strong-form
价格完全反映了所有存在的信息。什么都不用做了。
我们都知道有效市场本身是个自相矛盾的理论。索罗斯感到很有趣的是，为什么这样一个不真实的解释却被广大的人所接受呢？有效市场支持市场总是对的，但事实上市场总是错的，就像格雷厄姆所理解的那样，"市场先生"有自己的脾气，爱好等。另一方面，交易参与者是人，人的情感，希望，贪婪和恐惧，这里我统称为人的因素决定市场不会有效。这使得市场价格的运动和物理学里的分子无规则运动（BROWN）是不同的，本人觉得布朗运动和金融市场价格行为没有多大关联，同时也否认随机走势理论（Random Walk Theory)。
索罗斯强调，人生活在这个世界里，但对世界的认知不能与这个世界完全协调。投资者做的决定不是建立在真实的基础上，而是他们对真实的认知上。有效市场理论不但在学术上自己相互矛盾，而且不能解释金融泡沫等很多想象。有效市场是和现实证据所背离的。那些长期击败市场的投资大师不断地证明这个理论的错误性。江恩可以只通过知道历史价格的信息，就能推断出未来的走势。巴菲特运用准确的商业分析从中获利。前两种形式依然是不成立的了，第三种形式基本没有讨论的必要，因为就中国的资本市场内幕简直太黑暗了。
一种理论越是根深蒂固，就越会阻碍一个领域的发展。本人的观点是，不要局限于别人的理论和思维，尤其是一些只有收藏和教科书价值的思想；要让自己尽可能的接近真实，越能看清楚世界，世界就会越偏爱你。江恩精通数学，天文星象，地理，历史等。他日夜在大英博物馆里看金融历史资料，去金字塔等地钻研，在圣经里发现了周期理论。江恩不仅准确预测了1929年美国经济大萧条，还可以预测其他大事件。他对世界的认识不好意思地说，要比格雷厄姆强一些。格雷厄姆在1929大萧条期间险些破产（还好有朋友父亲资助）。我想这也是他之后玩命强调风险的重要原因。索罗斯通哲理，他的目的是要找到一个不仅适用于金融市场的理论，并且适用于其他领域。
综上所述，只有让自己尽量接近世界真实的一面，然后建立自己的思维方式和理论才是正确的路线。否则，自己短期内的盈利就真的变成有效市场里说的“运气”。
扫码加好友，拉您进群
全部版块
我的主页
收藏
