可以考虑市场流动性——不是高人

要看你想研究哪类市场的有效性。有效市场分三种：弱势，半强势，强势。证明弱势的话，可以通过证明利用历史资料的技术分析无法击败市场，即只能获得风险溢价加上无风险利率.例如如果市场上认为市盈率高的股票收益率会更高，那你就需要证明市盈率高的股票实际上也只能获得和承担风险相联系的平均收益，你要选择一个基准收益作为风险资产的价格，CAPM或者APT模型。证明半强势的话可以看看股价对影响市场的事件的反映速度和准确度，例如美国911事件发生后股市需要多长时间来吸收这种冲击。强势的话就要研究公司的内部人员在买卖股票时能否获得超额收益。

我就大概验证中国股市的弱势有效，你觉得可以一起验证半强势有效市场吗？

市场的流动性？这个怎么说呢

市场流动性的三个维度：宽度（广度） 深度和弹性
宽度包括金融产品的数量或者参与者的构成（见过这两种解释宽度的）；
深度：交易量；
弹性：完成大额交易后迅速调整的能力
一般做实证常用价差模型 可以找点文献看看 关于这方面的内容比较多