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股票投资理念：价值股投资与增长股投资的较量；

风险与收益的关系：风险较低的股票收益却较高；

股票价格增长特点：短期均值回归，中期的惯性，长期的反转；

过去不能预言未来：过去增长快的股票将来不一定增长快；

风险溢价的本质：不是市场风险溢价，而是规模或流动性溢价；

市场无效率的原因：资金管理人的代理问题；

资本成本的修正：预期收益率的因素模型