肥料制造行业风险研究报告
I
目 录
第一章 肥料制造行业发展概述........................................................... 1
第一节 行业地位及特征................................................................................. 1
一、行业地位.................................................................................................. 1
二、行业发展特征.......................................................................................... 2
第二节 2006 年肥料制造行业运行态势分析............................................... 4
第三节 相关政策最新动向及影响分析........................................................ 7
一、天然气出厂价格适当提高...................................................................... 7
二、取消化肥生产用煤最高限价.................................................................. 8
三、实行优惠电价，免收铁路建设基金...................................................... 8
四、税收.......................................................................................................... 9
五、进出口管理.............................................................................................. 9
六、价格调控.................................................................................................. 9
七、淡储政策................................................................................................ 10
八、批发零售业务全面开放........................................................................ 10
九、内资和外资所得税合一........................................................................ 11
第四节 宏观经济环境及影响分析............................................................... 12
一、宏观经济运行状况................................................................................ 12
二、行业的宏观经济敏感性分析................................................................ 14
三、宏观经济波动风险分析........................................................................ 16
第二章 肥料制造行业经营状况及风险分析..................................... 17
第一节 行业整体经营效益分析................................................................... 17
第二节 行业主要财务指标分析................................................................... 18
一、行业盈利能力分析................................................................................ 19
二、行业资产运营能力分析........................................................................ 21
三、行业偿债能力分析................................................................................ 23
四、行业发展能力分析................................................................................ 24
第三节 行业经营风险分析........................................................................... 26
第三章 肥料制造行业竞争状况及风险分析..................................... 27
第一节 行业进入和退出壁垒....................................................................... 27
第二节 行业内部竞争状况........................................................................... 28
一、行业集中度............................................................................................ 28
二、竞争结构................................................................................................ 28
三、企业技术水平........................................................................................ 31
第三节 替代产品分析................................................................................... 33
第四节 其他竞争因素的影响....................................................................... 33
一、成本竞争................................................................................................ 34
二、品牌竞争................................................................................................ 35
第五节 行业竞争趋势................................................................................... 37
一、行业兼并重组动向................................................................................ 37
二、行业竞争格局变化分析........................................................................ 39
第六节 行业竞争风险分析........................................................................... 39
第四章 肥料制造行业供需状况及风险分析..................................... 42
第一节 行业供给状况分析........................................................................... 42
一、行业供给总量分析及发展趋势............................................................ 42
二、分品种供给分析及发展趋势................................................................ 44
三、行业供给风险分析................................................................................ 49
第二节 行业需求状况分析........................................................................... 50
一、行业需求总量分析及发展趋势............................................................ 50
二、分品种需求分析及发展趋势................................................................ 52
三、行业需求风险分析................................................................................ 54
第三节 行业进出口状况分析....................................................................... 55
一、行业进口分析........................................................................................ 55
二、行业出口分析........................................................................................ 58
第四节 行业供需关系及价格变化趋势...................................................... 60
一、行业供需关系状况及变化趋势............................................................ 61
二、产品价格状况及变化趋势.................................................................... 64
第五节 行业供需风险分析........................................................................... 70
第五章 肥料制造相关联行业发展状况及风险分析......................... 73
第一节 行业产业链分析............................................................................... 73
第二节 上游行业分析................................................................................... 73
一、上游行业介绍........................................................................................ 73
二、上游行业变化对本行业的影响............................................................ 75
第三节 下游行业分析................................................................................... 77
一、下游行业介绍........................................................................................ 77
二、下游行业变化对本行业的影响............................................................ 78
第四节 其他相关联行业变化风险分析...................................................... 80
第六章 肥料制造行业区域发展状况及风险分析............................. 82
第一节 行业重点区域分布特点及变化...................................................... 82
一、行业区域分布特点................................................................................ 82
二、行业区域分布变化................................................................................ 83
第二节 行业区域风险分析........................................................................... 84
第七章 肥料制造行业投融资状况及风险分析................................. 85
第一节 行业投资状况分析........................................................................... 85
一、行业投资状况........................................................................................ 85
二、行业效益水平........................................................................................ 86
三、行业重点项目分析................................................................................ 87
第二节 行业投资风险分析........................................................................... 88
第三节 行业融资状况及预测....................................................................... 89
第四节 行业融资风险分析........................................................................... 90
第八章 肥料制造行业企业比较分析................................................. 91
第一节 行业经营指标排名........................................................................... 91
一、销售收入................................................................................................ 91
二、综合占有率............................................................................................ 94
三、综合效益................................................................................................ 95
第二节 行业内领先企业状况....................................................................... 98
一、青海盐湖钾肥股份有限公司................................................................ 98
二、山东华鲁恒升化工股份有限公司......................................................100
三、安徽六国化工股份有限公司..............................................................101
四、四川泸天化股份有限公司..................................................................102
五、云南云天化股份有限公司..................................................................103
第九章 肥料制造行业投资及信贷建议........................................... 105
第一节 行业发展趋势分析.........................................................................105
第二节 行业投资建议.................................................................................106
一、投资时机.............................................................................................. 106
二、投资品种.............................................................................................. 106
第三节 行业信贷建议.................................................................................107
一、企业规模.............................................................................................. 107
二、技术改造项目......................................................................................107
三、环境保护.............................................................................................. 107
四、钾肥制造业.......................................................................................... 108
表1： 2004～2006 年我国肥料制造行业地位分析表................................................................2
表2： 肥料制造行业分类.............................................................................................................2
表3： 2003～2006 年肥料制造行业整体运行状况分析表........................................................6
表4： 我国宏观经济增长的三个周期.......................................................................................13
表5： 2004～2006 年宏观经济运行状况分析表......................................................................14
表6： 肥料制造行业扩张系数的计算.......................................................................................15
表7： 肥料制造行业受宏观经济波动影响的风险定位分析表...............................................16
表8： 2004～2006 年度肥料制造行业总体经济效益指标分析表..........................................17
表9： 2004～2006 年度肥料制造行业内企业亏损状况分析表..............................................17
表10： 化肥类上市公司概览（2005 年）..................................................................................18
表11： 2004～2006 年肥料制造行业盈利能力指标分析表......................................................19
表12： 2003～2005 年肥料制造行业运营能力指标分析表......................................................21
表13： 2003～2005 年肥料制造行业偿债能力指标分析表......................................................23
表14： 2004～2006 年肥料制造行业发展能力指标分析表......................................................24
表15： 2005 年肥料制造行业财务指标对比其他行业分析表..................................................26
表16： 2004～2006 年我国肥料制造行业企业规模结构分析表..............................................29
表17： 2004～2006 年我国肥料制造行业盈亏企业结构分析表..............................................30
表18： 2004～2006 年我国肥料制造行业产品结构分析表......................................................30
表19： 2006 年度最具市场竞争力品牌（肥料制造类企业）..................................................35
表20： 化肥行业“中国名牌产品” ...............................................................................................35
表21： 主要化肥产品产量及增幅（万吨）...............................................................................42
表22： 2004～2006 年肥料制造行业宏观经济与行业供给关系状况分析表..........................43
表23： 2004～2006 年我国肥料制造行业供给状况分析表......................................................43
表24： 2001～2004 年化肥生产、进口与价格情况..................................................................43
表25： 2006 年全国化肥及化学矿产量统计(单位:万吨)........................................................44
表26： 历年尿素产量及进出口情况（万吨）...........................................................................45
表27： 历年我国钾肥产量及进出口情况（折纯K2O100%，万吨）..........................................47
表28： 2005 年以后国内钾肥扩张情况......................................................................................47
表29： 2004～2006 年我国肥料制造行业供给结构分析表（一）..........................................48
表30： 2004～2006 年我国肥料制造行业供给结构分析表（二）..........................................49
表31： 我国2003 年～2005 年年度农用化肥施用量（折纯量，万吨） ................................50
表32： 2004～2006 年肥料制造行业宏观经济与需求状况分析表..........................................51
表33： 2004～2006 年我国肥料施用量分析表..........................................................................52
表34： 2001～2004 年度化肥施用量..........................................................................................52
表35： 2004～2006 年我国肥料制造行业分产品需求状况分析表..........................................52
表36： 2006 年化肥进口统计(单位:数量 吨 金额 千美元)..................................................55
表37： 2004～2006 年我国化肥行业进口配额及使用情况......................................................56
表38： 2004～2006 年我国化肥进口分析表..............................................................................57
表39： 2006 年化肥出口统计(单位:数量 吨 金额 千美元)..................................................59
表40： 2004～2006 年我国肥料制造行业上游行业分析表......................................................76
表41： 农产品生产及进出口情况：粮食、食用植物油...........................................................77
表42： 2005 年各地区每亩平均化肥施用量及农民人均纯收入增减情况..............................78
表43： 2004～2006 年我国肥料制造行业下游行业分析表......................................................80
表44： 2004～2005 年肥料制造行业销售收入前100 家企业地区数量变化..........................83
表45： 2004～2006 年肥料制造行业整体投资状况分析表......................................................86
表46： 2006 年肥料制造行业分产品投资状况分析表..............................................................86
表47： 2004～2006 年肥料制造行业效益水平分析表..............................................................87
表48： 肥料类上市公司融资状况...............................................................................................89
表49： 销售收入100 强（分省市）...........................................................................................91
表50： 市场综合占有率十佳（2005 年）..................................................................................94
表51： 肥料制造业综合效益100 强企业（2004 年）..............................................................95
表52： 2004～2006 年盐湖钾肥财务指标分析表......................................................................99
表53： 2003～2005 年华鲁恒升财务指标分析表....................................................................100
表54： 2004～2006 年六国化工财务指标分析表....................................................................101
表55： 2004～2006 年泸天化财务指标分析表........................................................................102
表56： 2004～2006 年云天化财务指标分析表........................................................................103
图1： GDP增长率（1981～2006）.............................................................................................13
图2： 2002～2006 肥料制造行业销售收入增长率与GDP增长率的对比................................15
图3： 2002～2005 年肥料制造行业盈利能力指标....................................................................19
图4： 2002～2005 年肥料制造行业运营能力指标....................................................................22
图5： 2002～2005 年肥料制造行业偿债能力指标....................................................................23
图6： 2002～2006 年肥料制造行业发展能力指标....................................................................25
图7： 磷肥、磷复肥合成工艺示意图.........................................................................................32
图8： 我国主要农作物化肥投入成分比例.................................................................................51
图9： 国内磷酸二铵价格走势（元/吨）....................................................................................67
图10：国内氯化钾进口价格走势（美元/吨）............................................................................68
图11：肥料制造产业链.................................................................................................................73
图12：2005 年肥料制造行业100 强地区分布............................................................................83