目 录
第一章 水泥制造行业发展概述............................................ 1
第一节 行业地位及特征............................................... 1
一、行业地位....................................................... 1
二、行业特征....................................................... 2
第二节 2006 年水泥行业运行态势分析.................................. 4
一、需求带动水泥产量增长........................................... 4
二、水泥工业整体运行良好........................................... 4
三、水泥工业运行环境趋稳........................................... 5
四、结构调整促进水泥工业发展....................................... 5
五、水泥行业固定资产投资总体下降................................... 5
六、水泥工业向节能、环保、循环经济的方向发展....................... 6
第三节 相关政策最新动向及影响分析................................... 7
一、“十一五”水泥工业发展政策...................................... 7
二、《印发关于加快水泥工业结构调整的若干意见的通知》................ 7
三、《水泥工业发展专项规划》和《水泥工业产业发展政策》.............. 8
四、水泥行业新国家标准将于2007 年4 月1 日正式实施................. 9
五、相关政策对我国水泥行业的影响.................................. 10
第四节 宏观经济环境及影响分析...................................... 10
一、宏观经济运行状况.............................................. 11
二、行业的宏观经济相关性分析...................................... 13
三、宏观经济波动风险分析.......................................... 14
第二章 水泥行业经营状况及风险分析..................................... 16
第一节 行业整体经营效益分析........................................ 16
一、总体效益转好.................................................. 16
二、行业亏损面减小................................................ 17
第二节 行业主要财务指标分析........................................ 17
一、行业盈利能力分析.............................................. 17
二、行业资产运营能力分析.......................................... 19
三、行业偿债能力分析.............................................. 20
四、行业发展能力分析.............................................. 21
第三节 行业经营风险分析............................................ 22
第三章 水泥行业竞争状况及风险分析..................................... 23
第一节 行业进入和退出壁垒.......................................... 23
一、政策壁垒...................................................... 23
二、资金壁垒...................................................... 24
三、技术壁垒...................................................... 24
第二节 行业内部竞争状况............................................ 24
一、行业集中度.................................................... 24
二、企业技术水平.................................................. 25
第三节 替代产品分析................................................ 26
第四节 行业竞争趋势................................................ 26
一、行业兼并重组动向.............................................. 26
二、行业竞争格局变化分析.......................................... 28
第五节 行业竞争风险分析............................................ 29
第四章 水泥行业供需状况及风险分析..................................... 30
第一节 行业供给状况分析............................................ 30
一、行业供给总量分析及发展趋势.................................... 30
二、分生产方式供给分析及发展趋势.................................. 32
三、行业供给风险分析.............................................. 34
第二节 行业需求状况分析............................................ 34
一、行业需求总量分析及发展趋势.................................... 34
二、行业需求风险分析.............................................. 36
第三节 行业出口状况分析............................................ 37
第四节 行业供需关系及价格变化趋势.................................. 39
一、行业供需关系状况及变化趋势.................................... 39
二、产品价格状况及变化趋势........................................ 40
第五节 行业供需风险分析............................................ 42
第五章 水泥相关联行业发展状况及风险分析............................... 43
第一节 行业产业链分析.............................................. 43
第二节 上游行业分析................................................ 43
一、上游行业介绍.................................................. 44
二、上游行业变化对本行业的影响.................................... 46
第三节 下游行业分析................................................ 46
一、下游行业介绍.................................................. 46
二、下游行业变化对本行业的影响.................................... 51
第六章 水泥行业区域发展状况及风险分析................................. 52
第一节 行业重点区域分布特点及变化.................................. 52
一、行业区域分布特点.............................................. 52
二、行业区域分布变化.............................................. 53
第二节 东北地区水泥行业分析........................................ 53
第三节 中原地区水泥行业分析........................................ 54
第四节 长三角地区水泥行业分析...................................... 54
第五节 两广地区水泥行业分析........................................ 55
第六节 其他地区.................................................... 56
第七节 行业区域风险分析............................................ 56
第七章 水泥行业投融资状况及风险分析................................... 57
第一节 行业投资状况分析............................................ 57
一、行业投资状况.................................................. 57
二、行业重点项目分析.............................................. 58
第二节 行业投资风险分析............................................ 58
一、市场风险...................................................... 59
二、政策风险...................................................... 59
三、主要竞争对手的发展............................................ 59
第三节 行业融资状况................................................ 59
第四节 行业融资风险分析............................................ 60
第八章 水泥行业企业综合比较分析....................................... 61
第一节 行业各项经营指标排名........................................ 61
一、总资产排名.................................................... 61
二、主营业务收入排名.............................................. 61
三、利润总额排名.................................................. 62
四、净利润排名.................................................... 62
第二节 行业上市公司综合排名........................................ 63
第三节 海螺水泥股份有限公司........................................ 64
一、经营状况分析.................................................. 64
二、主导产品分析.................................................. 65
三、发展战略分析.................................................. 65
四、优势和劣势分析................................................ 66
第四节 华新水泥股份有限公司........................................ 66
一、经营状况分析.................................................. 66
二、主导产品分析.................................................. 67
三、发展战略分析.................................................. 68
四、优势和劣势分析................................................ 68
第五节 冀东水泥股份有限公司........................................ 68
一、经营状况分析.................................................. 69
二、主导产品分析.................................................. 70
三、发展战略分析.................................................. 70
四、优势和劣势分析................................................ 71
第六节 亚泰集团.................................................... 71
一、经营状况分析.................................................. 71
二、主导产品分析.................................................. 73
三、发展战略分析.................................................. 73
四、优势和劣势分析................................................ 73
第七节 天山股份.................................................... 74
一、经营状况分析.................................................. 74
二、主导产品分析.................................................. 75
三、发展战略分析.................................................. 76
四、优势和劣势分析................................................ 76
第九章 水泥行业投资及信贷建议......................................... 78
第一节 行业发展趋势分析............................................ 78
一、需求总量上升增速趋缓.......................................... 78
二、立窑加速淘汰，新型干法产量上升................................ 78
三、水泥生产企业向规模化发展，并购增加............................ 78
第二节 行业投资建议................................................ 79
一、投资时机...................................................... 79
二、投资区域...................................................... 79
第三节 行业信贷建议................................................ 80
一、关注新型干法水泥企业.......................................... 80
二、关注西部水泥企业.............................................. 80
三、关注区域龙头企业.............................................. 80
表1：水泥行业产值与GDP .............................................................. 1
表2：我国经济发展的三个阶段........................................................ 11
表3：水泥行业受宏观经济波动影响的风险定位分析表..................................... 15
表4：水泥行业2001-2006 年度总体经济效益指标........................................ 16
表5：水泥行业企业亏损状况.......................................................... 17
表6：2006 年水泥制造行业财务指标对比其它行业分析表.................................. 22
表7：行业前十名企业集中度.......................................................... 25
表8：2006 年水泥行业重要收购兼并案例................................................ 27
表9：2001-2006 年我国水泥行业按生产方式产能及产量表................................. 32
表10：我国各类水泥窑型平均热耗对比................................................. 33
表11：2001-2006 年我国水泥行业按生产方式产能及产量表................................ 33
表12：2005～2006 年固定资产投资和房地产投资额....................................... 47
表13：2006 年1～11 月我国水泥产量前十省份........................................... 52
表14：2005 年我国水泥产量前十省份................................................... 52
表15：2006 年1～11 月我国水泥产量增速前十省份....................................... 53
表16：水泥行业整体投资状况分析表................................................... 57
表17：水泥行业部分在建项目或拟建重要项目表......................................... 58
表18：2003-2005 年油气开采行业不良资产比率.......................................... 60
表19： 2006 年9 月底水泥行业上市公司总资产排名表.................................... 61
表20：2006 年9 月底水泥行业上市公司主营业务收入排名表............................... 62
表21：2006 年9 月底水泥行业上市公司利润总额排名表................................... 62
表22：2006 年9 月底水泥行业上市公司净利润排名表..................................... 62
表23：2006 年9 月底水泥行业上市公司前5 名........................................... 63
表24：2006 年9 月底海螺水泥经营指标................................................. 64
表25：2006 年9 月底华新水泥经营指标................................................. 67
表26：2006 年9 月底冀东水泥经营指标................................................. 69
表27：2006 年9 月底亚泰集团经营指标................................................. 72
表28：2006 年9 月底天山股份经营指标................................................. 75
图1 1996～2006 年GDP增长率.......................................................... 11
图2 1996～2006 年固定资产投资及增长情况............................................. 12
图3 2001 年4 季度～2006 年4 季度水泥行业销售收入与GDP关系............................ 13
图4 2000～2006 年固定资产投资和水泥产量增长率情况................................... 14
图5 2000～2006 年固定资产投资和水泥产量增长率情况................................... 15
图6 2001～2006 年水泥行业盈利能力状况............................................... 18
图7 2001－2006 年水泥行业运营能力指标............................................... 19
图8 1999－2006 年水泥行业偿债能力指标............................................... 20
图9 2001－2006 年水泥行业发展能力指标............................................... 21
图10 目前区域龙头企业概况.......................................................... 28
图11 2000～2006 年水泥产量及增长率.................................................. 31
图12 2001～2006 年水泥新增产能状况.................................................. 32
图13 1993～2006 年水泥消费量及增长率................................................ 35
图14 2001～2006 年水泥出口量及增长率................................................ 38
图15 2001－2006 年水泥出口量占总产量比例............................................ 38
图16 1999－2006 年水泥产量与消费量情况.............................................. 39
图17 我国2006 年以来水泥价格....................................................... 41
图18 我国主要水泥品种价格.......................................................... 42
图19 水泥行业主要上下游行业........................................................ 43
图20 1994～2006 年房地产开发投资增长情况............................................ 48
图21 2005～2006 年规模以上工业增加值分月增速........................................ 49
图22 2006 年工业利润和亏损额........................................................ 50
图23 2003～2006 年水泥行业投资完成情况.............................................. 57