国内天然气气源和长输管线的垄断程度非常高，绝大多数气源和长输管线掌握在中石油、中石化和中海油三家央企手中。

    首先，三大石油对国产天然气气源的控制已经基本完成。按照2012年数据，国内天然气产量为1077亿立方米，而三大石油公司产量加总已经达到1063亿立方米，接近全国天然气产量的99%。

    2000年以来，三大石油公司不断收购其他油气公司，兼并小型气井，提升对油气资源的控制能力，产量占比不断提升，现阶段已经基本完成了对国内油气资源的垄断整合。

    图表1：三大石油公司已经完成对国内气田的整合

    其次，进口天然气气源也处于三大公司的绝对控制之下。中石油控制了全部国内在运和规划中的陆路进口线路，包括中亚、中俄和中缅管道。陆路进口来源合计输气能力达到800亿立方米/年；海运进口天然气项目，包括宁波、广东、上海等LNG码头，全部进口产能接近4000万吨/年，绝大部分是由三大石油公司负责投资和运营。

    图表2：陆路进口管道全部由中石油控制，海路进口被三大石油公司瓜分

   

    目前国内在运的“动脉级”长输管线共有15条，合计年输气能力1538亿立方米。上述长输管线除川气东送、春晓直送线、崖港线和长呼线四条线路属于中石化和中海油外，全部是中石油资产。

    图表3：国内天然气长输管网情况

   

    在运的各条长输管线运行情况各不相同，具备输气距离短、运行时间长和气源成本低优势的线路产能利用率较高。以中石油旗下线路为例，盈利能力较强的线路仅有陕京、忠武和淮武三条，其余均处于盈亏平衡或亏损状态。

    以西气东输一线和二线为例，根据中石油的测算，按照现有的输送价格，该线盈亏平衡点为产能利用率80%。2012年西气东输线共计送气350亿立方米，折合产能利用率83%，处于盈亏平衡状态。

    根据天然气“十二五”规划推断，国内天然气使用量将在2015年、2020年和2030年分别达到2300亿立方米、3000亿立方米和5000亿立方米，其中很大一部分需要依靠长输管网进行调配，作为在国内管输业务占据绝对主动权的中石油来说，天然气使用量提升将大幅改善管输业务的经营状况。

    石油公司热衷于长输管线建设的另一个重要原因在于，通过气化、长输管线一体化，控制各省天然气气源。挤压省网的生存空间，逐渐向下游产业链渗透，尽可能多地分享天然气应用产业链的发展红利。

    选择天然气应用产业链上游公司的关键在于：1、能够控制大部分天然气气井和长输管网资产；2、天然气业务弹性较大。

    按照价改后，每立方米自产天然气在省门站之前的净利润增加0.2元、陆路进口气净利润增加0.15元、海陆进口气净利润增加0.1元计算。以

    按照三大石油公司2012年产量和进口量为基数，共计可增厚净利润342.58亿元，其中中石油一家可增厚净利润219亿元，在三大石油公司内受益最多。但是即使如此，价改利好对于“三桶油”的业绩弹性仍然不明显。

    图表4：按照2012年三大石油公司产量计算的利润增量

    图表5：天然气应用产业链上游市场格局简图