转自于天厚财经

日本如果想处理好超过一千万亿日元的国债，就必须保证经常账户盈余。（经常账户是指反映一国与他国之间的实际资产的流动，与该国的国民收入账户有密切联系，也是国际收支平衡表中最基本、最重要的部分。包括货物（goods）、服务（services）、收入（income）和经常转移（current transfer）四个项目。）对于像日本这样经济增长放缓，出口导向型国家，经常账户盈余是让市场相信国家可以偿还国债的关键因素。

表面上日本近期的国际收支平衡状况看起来不错。9月日本经常账户盈余同比上涨14%，达到5870亿元（合59亿美元）。

然而很多迹象表明事实并非如此可观。例如，这一数字是经过季节性调整后的得来的。未经调整的数据显示，日本的经常账户为赤字。

实际上，今年9月是日本历史上未调整的经常账户第三次出现赤字——第一次可以追溯到1996年。也是最大的一次。

日本最主要的问题是贸易平衡。日元不断走弱——归功于安倍晋三推出的新经济刺激政策，也就是“安倍经济学”——旨在促进出口增长，保持该国贸易顺差。然而不断贬值的日元同时增加了日本依赖的进口能源成本（尤其是福岛爆炸以后日本越发依赖进口能源），因此，日本的贸易逆差仍处在谷底，严重拖累整个国家的经常账户余额，对国家的偿债能力贡献极小。

很明显安倍经济的出发点是为了日本经济好。但在促进日本贸易平衡方面，却没有奏效。