中国定于从今日开始抛售庞大的国家储备棉。此举在市场预料之中，并已开始拉低国际市场棉花价格。

       经过三年的大举买入（此举支撑了国际市场棉花价格）之后，眼下中国的国家储备棉约为1000万吨，占世界总储备量的一半。中国储备棉管理总公司（China National Cotton Reserve Corp，简称中储棉）陷入了两难境地，因为任何减少储备的努力都有可能进一步压低棉价，从而导致巨额亏损。

       中国全国棉花交易市场(China National Cotton Exchange)昨日宣布的这次拍卖活动，肯定会受到市场的密切关注。投资者将从中寻找蛛丝马迹，以判断中储棉仓库中庞大的储备棉库存将遭遇怎样的命运。

       近月来，由于预期中国将出售国家储备棉，洲际交易所(ICE)棉花现货价格一直在稳步下跌。ICE棉花价格从三月份到昨天累计下跌了1.5%，至每磅77.76美分。

       业内高管表示，今天拍卖的底价可能会设在每吨1.8万元人民币（相当于每磅1.34美元），大大低于中储棉这个收购季每吨2.04万元人民币的棉花收购价。

       美国大宗商品经纪商Logic Advisors的罗恩•劳森(Ron Lawson)说，此次拍卖公告中并未提及将增加额外的棉花进口配额。除非中国ZF另外改变棉花进口政策，否则这次拍卖将赋予外国纱厂相对于中国纱厂的优势。

       他说：“国际棉价更为便宜。如果能用8.5万美元的价格买到一辆法拉利(Ferrari)，为什么要花10万美元去买一辆雪佛兰克尔维特(Corvette)？”

       为稳定棉花供应、安抚新疆动荡地区的棉农，中国从2011年起设置了棉花最低收购价，并开始储备棉花。

       这一政策的意外后果是，中国的许多纺织厂在绝望中抛弃了中国本土的原料，改用进口棉纱。

       今年10月，中国国家发改委(National Development and Reform Commission)终于开始介入，以着手解开这一困局，促使市场产生了“中国将减少储备棉”的预期。

       位于华盛顿的美国农业部(Department of Agriculture)高级经济师弗雷德•盖尔(Fred Gale)表示：“投资者们试图搞清楚中国会怎样消化储备棉。目前中国没有一种明确的策略。”

       业内高管表示，中国今天会售出多少棉花，将取决于棉花的品质，以及纺织厂对那些已储存一年以上的“老”棉花有多大的购买意愿。另外，拍卖规则还限制了单个纺织厂购买的棉花量，以防有人囤积棉花并在未来再次出售。

文章来源http://www.ftchinese.com/story/001053674